10月28日讯

见习记者梅双证券时报记者朱凯

上市公司正在加快“走出去”的步伐，这股海外并购热潮将在今年年内及2016年得到延续。

“2015年前三季度国内企业海外并购交易数量为257宗，超过去年全年交易数量，再创历史新高。”10月28日，普华永道发布报告指出。

上市公司是绝对主力

国内企业的海外并购在持续升温。报告显示，今年前三季度单笔金额大于10亿美元的交易共有11宗，低于去年同期的14宗，但交易总金额达到452亿美元，高于去年同期水平。

普华永道中国区咨询服务主管合伙人李明告诉证券时报记者，从资金面看，降息、降准等宽松的货币环境以及上半年的股市上涨，对国内企业海外并购起到了促进作用。另外，政府更加明确鼓励海外投资并购，则为企业创造了良好的外部环境。

“今年来美元加息，也让更多的国内企业到海外去配置资产。”上海地区某投行人士对记者表示，今年的海外并购融资渠道更加多元化，包括国内金融机构融资、上市公司公开募资、私募融资等。

在海外并购浪潮中，上市公司无疑是绝对主力。今年前三季度上市公司海外并购交易数量占比持续上升，达到了62%，上市公司的交易平均金额远大于非上市公司。李明表示，今年上半年国内股市大涨，国内上市公司融资渠道畅通是主要原因。

10月27日，三诺生物公告称，拟联合控股股东出资2.725亿美元（约合人民币17.31亿元）收购尼普洛集团持有的标的公司100%股权。公司预计并购完成后，将成为全球第二梯队的血糖监测产品提供商。

对于上市公司来说，像这样的并购好消息今年格外多。今年3月，中国化工集团宣布将以71亿欧元（约合人民币481亿元）收购意大利大型轮胎企业倍耐力。这将成为中国制造业史上最大级别的海外收购案。

此外，今年来，越来越多的财务投资者与上市公司开展合作。普华永道中国国际税务部合伙人庄树青表示，今年前三季度私募基金和财务投资者海外并购交易数量同比上涨62%。“财务投资者和私募基金不仅为上市公司提供资金以及海外并购的经验技术支持，同时也开始独立操盘主导大宗海外收购交易。”她说。

国企海外并购需求强烈

2015年前三季度，民营企业在海外并购正继续领跑。

报告指出，民营企业海外并购交易数量是国有企业的近3倍，并已超过去年全年水平。“民营企业和财务投资者参与的海外并购交易，单笔金额相对较小，但仍保持了规模级水平。”李明说。

另外，民营企业关注的重点标的，包括具有自主技术的制造企业、拥有品牌和客户资源的消费品企业以及关注生活方式提升的传媒娱乐企业等。

值得注意的是，2015年前三季度国有企业海外并购交易数量同比上涨了23%，并购交易金额上涨了55%。其中，国有企业共参与了4个交易金额大于20亿美元的大型交易，前三季度国企海外并购交易金额已超过去年全年水平。

“此前中央大力反腐、国企改革方向未明，使得国企缺乏海外并购的积极性。”李明表示，随着国企改革顶层设计出台，已上市的和市场化程度更高的国企，并购欲望和需求将被继续强烈释放。

民营企业和市场化程度较高的国有企业，将成为引领国内企业海外并购的主力军。庄树青认为，未来的国内企业海外并购在投资行业上也将更为多元化。

在海外并购目的地的选择上，北美和欧洲等成熟市场依旧获得国内企业青睐。不过，今年前三季度国内企业对亚洲其他国家的并购数量达到67宗，仅次于北美和欧洲（含英国），超去年全年水平。

“这反映了国内企业向成长市场转移生产基地以及开发新兴市场的战略需求。”庄树青表示，一带一路战略，设立包括丝路基金、亚投行等在内的金融机构等，都将大力推动国内企业的海外并购步伐，尤其是在基础设施和公用事业等领域。