獐子岛(002069 SZ)曾因一纸公告核销上亿虾夷扇贝，上演资本市场年度大戏“扇贝去哪儿了”。迷雾重重的獐子岛承受的巨亏在不到一年的时间内股东净利润扭转乾坤，三季度业绩报告将对“净利润”数字背后的真相一探究竟。

　　獐子岛三季度报告显示，獐子岛前三季度扭亏实现股东净利润342.67万元，但扣除非经常性损益后，净利润巨额亏损1.02亿元，同比降幅794.31%。

　　公告称，初步扭亏的主要原因是公司“开源节流”，且加强了海洋灾情的控制。其非经常性收益的主要来源是灾害保险赔款与政府拨款，主营“卖大虾”水产品业务盈利能力持续巨亏。并且獐子岛于2014年，巧用“财技”减少房屋设备折旧费用，也使今年扭亏得益。

　　营业外收入“节节高”

　　即使三季度股东净利润扭亏，獐子岛主营业务的盈利能力也尚未改善。其涉及“卖大虾”主营水产养殖业务的12家子公司中，有8家都面临着不同程度的亏损，程度最高的一家子公司上半年直面803.1万元亏损。上市公司主营业务占总收入比重持续走低，反而“靠天吃饭”的保险赔款与政府补助，逐渐成为创收主力军。

　　经《第一财经日报》梳理财报数据，獐子岛营业外收入占总收入比例递增，逐年涨幅多次翻倍。第三季度营业外收入首次达到8648.19万元，同比增长461%，再创新高。2014年度扣除因冷水团灾害核销的虾夷扇贝 7.34亿元，其营业外收入占总收入比例仍高达 65%。獐子岛非主营收入逐年递增，其构成部分主要是保险赔款与政府补助。截至 2015年三季度，獐子岛已经确认收入的保险赔款为 1557.2万元，获得政府补贴为3907.91万元。

　　三季度一则獐子岛受13级风灾的消息再次引起了大众关注，投资者纷纷担心黑天鹅事件再度酝酿。9月8 日獐子岛于复牌前日，发出公告称其养殖基地长海县獐子岛镇发生大风气象灾害，瞬时极大风速达到 38.0米/秒，风力等级为 13级，灾害力度经大连市长海县气象服务中心证明，本次大风公司应获得风力指数保险赔偿限额为 1.2亿元。

　　截至发稿日，獐子岛并未披露此次 13级大风带来的损失以及赔款进度。獐子岛称，“目前公司各项生产经营稳定有序，由大风造成的损失将通过保险得到有效控制。”本次索赔金额将会使今年收入再次因“靠天吃饭”的保险赔款增加。獐子岛 2014年与2013 年风力指数险受灾获赔分别是 3100万元，2317.5万元。

　　由于”卖大虾“水产品养殖业受天灾影响敏感，獐子岛近年来通过大力投保，来控制灾情带来的损害。2015年上半年，獐子岛支付的保险费用达1701.31万元，同比增长67%。獐子岛于第三季度再次对《海水养殖风力指数保险保险单》进行了续签。然而投资者并没有走出扇贝“游走”的阴霾。9月8日，风灾赔保公告发出后，獐子岛复牌即遭遇三天跌停。

　　值得一提的是，獐子岛在三季度承诺，年底扇贝不“绝收”。公司于10月21日完成了年底未采捕底播虾夷扇贝的抽测，抽测结果显示扇贝尚不存在减值的风险，且2014年底受灾核销的扇贝已捕捞完毕。本次秋季抽测过程历经17天，抽测范围达124万亩海域，去年同季抽测耗时27天，抽测海域范围 105.64万亩，抽测结果为扇贝”跑路“，损失7.34亿元。

　　除了保险赔款以外，政府补助占据了獐子岛营业外收入另一大席位。2014年度獐子岛收到的政府补助4017.29万元，同比增幅155%，今年政府补贴款呈现上涨的趋势。同样从事水产品养殖行业的东方海洋(002086 SZ)去年获得的政府补助为2068.47万元。由于部分政府补助进度审核日期在年底，更加详细的项目补助情况将会在 2015年度报告中揭晓。

　　巧用“财技”

　　除了非主营业务收入成为扭亏主力军，獐子岛曾变更的“财技”，也为扭亏助推。獐子岛于去年进行了折旧期限延长的财务变更，该“财技”直接导致当年利润总额被增长1213.95万元。今年仍然沿用该会计估计，折旧费用处于调减后的水平。

　　公告称，獐子岛贝类加工中心及中央冷藏物流公司的部分房屋设备折旧年限延长。折旧年限分别从，20年，10年，5年，延长双倍为40年，20年，10年。固定资产的年折旧率因折旧年限变更而下折 50%。下折年折旧率带来的直接影响是当期折旧费用减少，利润总额增加。去年因财务估计变更使公司总利润“被增长“，然而该项财务处理并未改变扇贝“跑路”带来的巨额亏损，今年沿用该会计估计。

　　一位审计从业人士对《第一财经日报》记者称：“短期内，延长折旧年限的确能够通过减少折旧费用实现利润总额增加的目的。从长远来看，固定资产折旧总额不会改变。” 固定资产占总资产比重较大平均超过45%的钢铁行业，调减折旧费用减少对利润的杠杆作用将会更加明显。

　　作者：陈楚翘来源一财网)