第一上海首席策略师 叶尚志

　　据香港文汇报报道，11月3日。港股大盘连跌四日后出现反弹，美股在周一的弹升，是刺激推动的消息借口。然而，港股未能打破缩量的格局形势，加上在盘面上未见有新领涨权重股的出现，对于港股回升行情，只可以跌后反弹来看待，未许过分乐观看多。

　　总体上，在美国加息预期重燃、权重股季报表现不佳、以及内地经济未有大起色的形势下，估计港股大盘将以反覆向下为发展主流，恒指的反弹阻力区仍见于22,800至23,000。操作上，建议要维持谨慎态度，做好风控仓位管理。

　　沽空率降至8.8%

　　恒指出现先跳升、后回顺的走势，在盘中曾一度上升327点高见22,697，但是上冲动力未见增强，资金参与的积极性仍弱，是大盘未能以高位收盘的原因。恒指收盘报22,568，上升198点或0.88％，国指收盘报10,283，上升43点或0.42％。

　　另外，港股主板成交量进一步缩降至645亿多元，仍处过去两周的缩量状态，而沽空金额有57.2亿元，沽空比例回降至8.86％，空头建仓有所收敛。至于升跌股数比例是820：602，日内涨幅超过10％的股票有14只，日内跌幅超过10％的股票有9只，弱势盘面状态未能出现有效的改善。

　　汇丰宜守60元

　　权重指数股方面，受到三季报的影响，内银股和内险股都已掉头回整下来。而在美国加息预期重燃的形势下，香港地产股在过去一周都出现了全面沽压。另外，汇丰控股(0005)第三季税前盈利按年上升32％胜预期，但是对股价未能带来很大刺激。

　　汇丰微涨了0.33％至60.5元收盘，未能摆脱过去三周反覆回整的行情，宜守稳60元整数关。在权重板块一个一个被放下来后，市场的焦点最后落在强势股腾讯(0700)身上，如果强势股最后也撑不住、掉头下来的话，将会是大盘进一步转弱的信号。目前，腾讯在上周五出现了首个回整走势信号后，股价反弹了两天，周二收盘报150.5元，要升穿近期高点152元后，才可扭转回整趋势，而重要图表支持位在145元。(笔者为证监会持牌人士)