面对国内庞大的现货库存，最近7个月玉米期货价格已由一季末的高点下跌约30%。与此同时，对于玉米丰产不丰收的局面，国内种植结构调整也在展开，农业部近日提出，未来5年内，国内玉米种植面积将缩小1/3。市场人士预计，此举将长远提振玉米价格。

农业部日前下发的《关于“镰刀弯”地区玉米结构调整的指导意见》提出，力争到2020年，“镰刀弯”地区玉米种植面积减到1亿亩，比目前减少5000万亩以上，折合减少玉米产量2100万吨。“镰刀弯”地区也是农业部首次提出的区域划分，包括内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江等13个省份，这13个省份的玉米播种面积约占全国玉米播种面积的70%。

统计显示，目前中国临储玉米结余量已经高达1.5亿吨，而今年中国新季玉米产量又获增产，预计将达到2.197亿吨。玉米库存正在向历史峰值攀登。除了玉米，相关机构根据政策性粮食收购数量及拍卖成交情况测算，中国政策性小麦库存约有4000万吨，稻谷的库存也同样丰盈。中国玉米、小麦、稻谷的库存加起来约为2.3亿吨，高居世界之首。

由于庞大的库存积压，玉米和玉米淀粉期货价格在年内出现巨大跌幅。其中，10月13日，玉米期货主力合约1605合约最低跌至1763元/吨，也创下上市以来历史新低。自3月以来，玉米期货的跌幅达到了32%，玉米淀粉期货的跌幅达到了37%。即便如此，目前国际大豆、玉米、小麦、大米价格仍然分别比国内价格每吨低1175元、923元、626元和1143元。

为积极化解庞大库存，相关部门正加快行动。11月1日开始，国家开始玉米托市收储，玉米临储收购价格已经下调。2015年东北临储收购政策发布的收购价格(国标三等质量标准)为1元/斤，相邻等级之间差价按每市斤0.02元掌握，收购价格较上年下调240元/吨。另外，近两年东北深加工补贴力度不断加码，力图通过补贴来提振深加工企业参拍的积极性和开工率，加快国家库存的消化。

对此，方正中期分析报告表示，农业部政策对于短期价格影响不大，近期重点在于国家收储情况。由于收储和加工补贴政策使得供应压力有所放缓，加上东北新粮尚未批量上市，推动玉米期货价格获得支撑。但是由于收购质量标准趋严，收购价格低等问题，使市场仍存观望情绪。从盘面上看，玉米主力1605合约在利多因素影响下，市场做多意志仍不坚决。

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