11月17日讯

这些股回调也不怕，正好抄机构的底（良心整理收好备用）

机会稍纵即逝，重要的是在下一次机会来临时把握机会。

突如其来的股灾打乱了很多公司的部署。很多公司股灾前就推出定增计划，却因股价暴跌定增遇阻。不过随着市场回暖，定增未完成公司中，股价已经全面回升至定增价之上。为了定增方案顺利实施，最新价较定增价溢价率较低的部分公司安全垫较高。

统计显示，自年初至6月12日股灾前，共有103家上市公司发布定增预案，其中力源信息、联创股份、江特电机、利亚德、香江控股5家公司已完成定增。

剩下的尚未完成定增的98家公司中，多家公司因突如其来的股灾导致计划受阻。如金轮股份，公司上半年即筹划定增，拟以发行股份及支付现金方式购买朱善忠、朱善兵、洪亮等3名股东所持有的森达装饰100%股权，4月13日确定的定增价格为22.54元/股，当时二级市场股价在28元以上，5月、6月牛市顶峰时股价甚至一度攀至40元以上。股灾期间最低跌至16.12元，大幅倒挂。低迷的二级市场股价严重影响了定增参与者的热情，也使得公司定增进程推进缓慢。

金轮股份的例子不是孤例。我们将今年6月15日至8月26日定为本轮股灾发生的完整区间。统计显示，在今年初至股灾前已确定定增价的公司中，至少有24家公司在股灾期间曾跌破定增价（为方便计算，以当时最低价与最新公告的定增价作比较，不影响统计结论），其中掌趣科技股灾期间最低曾跌至8.02元，较11.54元的定增价折价超过三成。金轮股份、智云股份、方兴科技、上实发展股灾期间最低价亦均较定增价折价20%以上。详情见下表：

一般来说，定增的参与者多为战略投资者或者财务投资者等机构，这一群体通常希望通过定增，拿到比二级市场更低的价格，如果二级市场股价较定增价出现倒挂，将直接影响其参与定增的积极性。

过往数据显示，股价较定增价出现倒挂的个股补涨动力通常较强。经过10月以来市场连续上涨，未完成定增的上市公司倒挂现象已消失。如股灾期间股价曾较定增价折价三成以上的掌趣科技，在9月中上旬短暂盘整后，9月下旬开始强势突破11.54元的定增价，目前股价已稳步运行在14至15元一线。又如方兴科技，股灾期间及股灾后很长一段时间，股价都运行在18.11元的定增价之下，但最近股价强势上涨，也将定增价“踩在了脚下”。上市公司为了顺利推进定增，其股价相较定增价应有足够的安全垫，机构才有继续参与的动力。

相对而言，目前股价较定增价溢价程度较低的股票后市安全垫更高，以下是定增未完成，且最新价较定增价溢价率最低的部分股票名单。

值得注意的是，部分上市公司可能会调整增发价格，以及除权除息等因素，请以最新公告为准。