11月17日，金固股份的定增“再出发”。这家汽车配件制造商，计划募资27亿元，投入汽车后市场的O2O项目。

此次定增，曾因6月以来的市场调整一度受挫。为保持27亿元的募资总额不变，金固股份将发行价格下调了10元。

27亿元，这也是国内汽车后市场领域最大的一笔投资。不少汽车O2O项目死去的当下，金固股份旗下的“汽车超人”，希望通过此次募资，稳固自己的行业地位。

最近两年，金固股份不断对汽车项目孵化和投资，进行着由一家传统的制造型企业向互联网公司“进化”。它的野心是“构建一套汽车生态系统”。

【募资】

定增方案二易其稿

11月20日，金固股份再度涨停，报收于29.49元/股。11月18日复牌后，金固股份已连续三个交易日封于涨停板。

行情的火热，源自金固股份新近公布的定增方案。11月17日晚间，金固股份发布公告称，拟以20.01元/股的价格，发行不超过1.35亿股，募资27亿元。

这27亿元的募资，将全部投向“汽车后市场O2O平台建设项目”。目前，金固股份已经自建和运营着汽车电商品牌“汽车超人”。而从定增方案来看，27亿元的募投项目，即是由“汽车超人”实施。

本次金固股份的定增方案，已属“二易其稿”。今年6月初，金固股份曾经发布过定增方案——以33.32元/股的价格发行0.81亿股，募资27亿元投向“汽车后市场O2O平台建设项目”。

6月份以来的股市震荡，是金固股份调整定增方案的最重要原因。6月18日，金固股份发布首版定增方案时，其股价在45元左右；至7月下旬，金固股份就已跌破了33.32元/股的定增价。到了9月初，金固股份的股价最低下探至13元左右，尚不及定增价的4成。

与6月的初版相比，调整后的定增方案，在募资总额、募投项目等方面未发生变化。除发行价格由33元下调至20元、发行股票数量调整外，金固股份高管层的认购额度也出现了变化。

初版中，金固股份董事长孙锋峰拟出资5.1亿元参与定增认购，另有5名高管通过资管计划出资8100万元认购。而修改后的方案中，孙锋峰及高管团队的出资额合计共3亿元。

与此同时，北汽集团作为大股东的深圳安鹏基金，出资认购额也从9亿元下降至3亿元。

【投资】

重金输血“汽车超人”

目前，国内部分上市公司，以并购的方式切入互联网领域。亦有少数上市公司，自己投资上马了互联网项目。金固股份正是其中的典型公司。

“‘汽车超人’这个电商项目，完全是上市公司自己下的蛋。”11月19日，金固股份一名工作人员称，汽车超人一直是靠金固股份“输血”投资，还没有像其他创业公司一样有各轮次的融资。

金固股份位于浙江杭州，主业为汽车零部件制造。近年来，金固股份多次在定期报告中提及“经济放缓、劳动力成本上升”等困难。

今年以来，由于募投项目达产等原因，金固股份业绩处于上升通道。但其半年报显示，其主营产品钢制车轮、轮胎及附件的毛利率出现了下滑，分别同比下降0.77%和6.23%，综合毛利率下降3.37%。

自2013年开始，1981年出生的董事长孙锋峰，开始主导金固股份进入互联网和创投等领域。

去年底以来，金固股份先后斥资0.25亿元投资上海语镜、0.4亿元投资苏州智华、1.65亿元投资车友网络。这三家公司的主业分别是交通大数据、智能驾驶、二手车运营等。

截至目前，金固股份未披露上述三家公司及汽车超人的业绩情况。今年10月底，安信证券在研报中称，伴随超常扩张，其预计今年汽车超人将亏损5000万-6000万元，并且明年会继续扩大。

尽管处于烧钱状态，汽车超人在资本市场上给金固股份带来相当的回报。金固股份已被划入“车联网”、“电商”等概念股。去年以来的各次调研中，机构大多询问“汽车超人”的推进情况，而其传统主业汽车零部件制造则乏人问津。

未大规模介入互联网前，金固股份股价徘徊于5元左右，对应5亿股的总股本，市值约25亿元。而今年6月，其股价最高达到49.99元，对应市值250亿元左右。此次复牌后的三个涨停板，使得金固股份市值增加37亿元。

定增后连续三涨停的另一个作用，是使得大股东的股权质押“警报解除”。三季报显示，孙锋峰共质押3037.5万股，占其持股数量的四成；其父孙利群质押2100万股，占其持股数量的62%。

今年8月底至9月初，金固股份下跌至20元以下后，孙利群曾经两度补充质押。随着金固股份股价回涨至30元左右，大股东的股权质押已“后顾无忧”。

■对话

投入27亿做千亿级公司

汽车超人CEO：汽车后市场领域大量公司或死掉

作为投入27亿元的募投项目，“汽车超人”吸引着不少投资者的关注。今年以来，调研金固股份的投资机构，提问最多的也是关于“汽车超人”的进展。它是一家纯电商平台吗？它的未来发展方向是什么？27亿元的募资，“汽车超人”打算如何利用？11月20日，新京报记者采访了汽车超人的CEO郑超。

新京报：作为金固股份的募投项目，“汽车超人”是一款什么样的产品？

郑超：用户可以通过APP和官方网站购买轮胎，输入车型下单后，我们会把轮胎从自建的仓库发到用户的指定门店。用户可以到门店完成更换轮胎的服务。整个周期大概需要2-3天左右。

轮胎等产品，全部是由“汽车超人”采购的，相当于京东上的自营产品。

新京报：“汽车超人”的商业模式是什么？

郑超：“汽车超人”的模式，是通过低价洗车等高频次的活动，导流到平台上来，吸引用户去购买轮胎等价值较高的商品。第二，金固股份收购了二手车、汽车保险、智能驾驶等公司，以后将围绕汽车打造生态体系。

新京报：过去一年，“汽车超人”的推进情况如何？

郑超：今年以来的推广、门店的地推做得比较好，去年“汽车超人”线下的门店只覆盖几十个城市，现在已经覆盖了三百多个城市，门店数量从几百家到现在的两万家左右。同时，供应链也相对成熟起来，线上的产品也更丰富。

新京报：“汽车超人”如何拓展用户，成本是多少？

郑超：获得用户主要是地推团队在做，比如搞一些线下活动，加盟店推广等。获得一个新用户的成本在20-30元左右。

新京报：投入27亿元以后，“汽车超人”希望拿到一个怎样的结果？

郑超：希望用这27亿元的投入，做一个千亿级的公司。目前，“汽车超人”在用户数、交易额等坐上了行业第一，但优势不太明显。27亿元募资投入后，我们希望可以占到国内后汽车市场70%的份额。

新京报：今年以来，国内后汽车市场领域，不少创业公司倒掉或“跑路”。你认为市场前景如何？

郑超：今年是一个初步洗牌的过程。一些方向不明确、模式不清晰的团队，已经不行了。未来，汽车后市场领域内，可能会有大量的公司死掉。最后，整个行业可能只会留下两三家公司。（尹聪）

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