华锐风电信披违法案受行政处罚

针对申辩证监会充分说理回应面对困难塑造“铁案”典范

⊙记者李丹丹○编辑枫林

持续数年的华锐风电信息披露违法案处置工作终于尘埃落定。近日，证监会向华锐风电信息披露违法当事人送达了《行政处罚决定书》与《市场禁入决定书》，处以60万元的顶格罚款，对其中5名责任人员采取市场禁入措施，其中1名为终身市场禁入。

证监会相关调查人员介绍，此案是证监会高效查处的典范，主要涉案人员被移送公安机关，并承诺对投资者作出赔偿。该案的成功查办，极大警示了证券市场中的同类违法犯罪行为，给胆敢以身试法者以巨大震撼。

值得一提的是，本案《行政处罚决定书》用了较大篇幅，针对当事人的陈述申辩，公开进行说理回应。证监会处罚委相关人士介绍，就行政处罚工作来说，法律文书充分摆事实、讲道理，是市场参与者感受公平正义的基本途径与主要手段。

行政处罚、民事赔偿、刑事追责齐头并进

华锐风电上市首日股价高达98元，2013年一度跌至3.31元，被称为“散户绞肉机”。公司因高管内斗，自曝财务黑幕，被证监会立案调查。

证监会稽查总队调查人员介绍，调查工作共历时35天，其中现场调查20天，调查组对30多个省的50多个项目展开调查，获取了累计200多份重要书证，一举掌握了华锐风电的核心证据，随后调查组整理上万页证据，撰写了上百页调查报告。

接办此案时，调查组有多起要案在办，人少案多的矛盾突出，本着“干同样的活，出更少的力；出同样的力，干更多的活”的目标，调查组科学分工、合理搭配、抓紧时效，保障了办案质量与效率。

该案涉案人员多，涉案金额巨大，公司又经过几轮机构调整和人员裁减，公司以资料丢失为由拒不提供各类生产经营数据，在原有线索近乎中断的情况下，调查组跳出传统的财务类调查方法，选取突破口快速挺进，最终获得了关键证据。

本案中，为粉饰上市首年业绩，华锐风电通过伪造单据等方式在2011年度提前确认收入，虚增2011年利润总额2.78亿元，占2011年利润总额的比例为37.58%。

市场有声音质疑，上市公司虚增利润2.78亿元，处罚却仅有60万元，违法成本过低。对此，相关调查人员告诉记者，60万元已经是证券法赋予证监会工作权限内的顶格处罚。

除了行政处罚外，还有民事赔偿和刑事追责程序。该案中，主要责任人被依法移送公安，同时证监会在办案过程中还曾积极推动公司设立赔偿基金。处罚决定做出后，有关投资者依法可以向上市公司提起民事赔偿诉讼。

调查人员介绍，为了保护投资者，证监会在现场办案中即推进了两项工作。一方面，当时二级市场投资者损失严重，但是一级市场PE投资者的锁定期已到可以离场。但是PE的成本较低，如果他们贸然离场，对中小投资者不公平。证监会出于这些考虑，向排名前几名的PE做了大量工作，最终使他们同意锁定两年股份。另一方面，证监会对华锐风电提出要求，应该预提资金用于民事索赔，2013年该公司年报披露，已经提取一定金额资金。

在完成这些工作的过程中，调查人员恪守稽查工作纪律，不私下会见任何被调查对象及其利益关系人，“这是我们在每个案子中都坚持的工作纪律，也是我们把每个案件办成铁案的根本保障”，调查人员表示。

说理回应体现公平正义

本案《行政处罚决定书》用了较大篇幅，针对当事人的陈述申辩，公开进行说理回应，并对一些普遍性的问题进行警示。

证监会处罚委相关人士介绍，就行政处罚工作来说，法律文书充分“摆事实，讲道理”，是“感受公平正义”的基本途径与主要手段。强调处罚决定的说理回应，系出于以下四个方面的考量。

首先，充分说理，针对主要争点涉及的事实证据与法律适用问题进行对照解析，阐释支撑处罚决定的法理、情理依据，可以达到“辨法析理，胜败皆明”的效果。

其次，充分说理，更为重要的价值在于教育警示市场。证券执法的根本目的，并不是有意跟某个公司、某个机构、某个人过不去，而是通过处罚警示市场，预防其他类似行为再度上演，最终目的是净化市场环境，维持市场秩序，达到“办结一个案，警示一大片；处罚几个人，教育一大群”的效果。

再次，充分说理，有利于顺利推进处罚权下放。目前，证监会已经将行政处罚权全面下放给36个派出机构，因实践积累尚不充分等因素，统一的认定与量罚标准较难一蹴而就，案例指导显得尤为重要。《处罚决定书》在事实描述与说理上多下些工夫，“明其然也明其所以然”，能够为整个证券执法系统的审理工作提供比较清晰的参照，既有利于“同案同判”，又能照顾同类案件细节上的区别，防止机械、生硬地照搬套用。

最后，充分说理，还能赢得方方面面对证券执法工作的认同，获得较好的司法与舆论支持。北京大学法学院教授彭冰在系统研究证监会行政处罚决定后，公开撰文称：“早期中国证监会的行政处罚决定书极为简单，只有定性的结论，缺乏分析和说理的内容。”“不过自2009年以来，中国证监会的行政处罚决定书已经撰写得越来越详尽，不但对相关违法事实有较为详细的描述，对于当事人的辩解也给予了一定的回应，在处罚决定方面更增加了说理的内容。”

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