11月25日讯

两融余额14连增后首降 资金持续流入银行股

随着A股市场震荡加剧，市场谨慎情绪升温，两市融资余额连增势头也被终结。截至11月23日，两市融资融券余额报12182亿元，较上一交易日减少38.79亿元，为近15个交易日首次环比下降。

11月23日，28个申万一级行业中只有8个行业实现了融资净买入，其中银行、家用电器、医药生物排名居前，净买入额分别为6.56亿元、4.94亿元和2.28亿元。

券商自营交易获松绑 每日净买入要求取消

戴在券商自营头上的紧箍咒终于解开了。证券时报记者获悉，监管层已下发通知，取消券商自营股票每天净买入的要求，券商自营交易恢复正常，可灵活调整仓位。

对券商而言，自营业务业绩在三季度出现不同程度的下滑，取消净买入的限制有利于稳定全年业绩。对市场来说，这在一定程度上增加了之前被限制的自营盘的空头头寸，但对市场的冲击不必过度担忧。

新三板拟分层促变革 创新层三规则初定五百家

11月24日全国中小企业股份转让系统(下称“股转系统”)发布《全国股转系统挂牌公司分层方案(征求意见稿)》。尽管只是征求意见稿，但方案在年内推出对企业，对市场都是一针强心剂。海通证券一位业务人士说。

做市股票市值超新三板市值三分之一 券商做市业务收入或井喷

东方证券分析师唐子佩认为，券商新三板做市业务收入预期迎来井喷。新三板转板将形成新三板上市个券流动性强化，券商早期项目浮盈上行，增厚自营业务收入的传导链条。2014年8月份做市开闸以来，选择做市的新三板上市公司数量井喷，由最初的58家提升到当前的近千家，平均每家上市公司的做市券商达到3.8家，做市股票市值超过6800亿，达新三板总市值1/3以上，同时各券商做市股票数量随之上升。

新材料产业“十三五”规划将出 石墨烯最受追捧

据悉，新材料产业“十三五”规划编制接近“尾声”，最快将在今年底或明年初推出，石墨烯凭借优异性能可广泛应用于新能源汽车、航空航天等多个领域，成为重点发展对象。分析指出，新材料作为高新技术的基础和先导，将成为二十一世纪最重要和最具发展潜力的领域，发展空间巨大。

军改实质性展开在即 “网军”“天军”呼之欲出

据上证报资讯梳理，近期参考消息、密集发布军改系列文章。13日头版刊文称，军队深化改革即将实质展开，涉及各个层次、各个领域、各个方面，其广度和深度前所未有。另外，由参考消息报社和新华社解放军分社，联合策划的强军策系列文章23日起开始发布，从联合作战指挥体制、领导管理体制、部队力量结构持续优化、“天军”和“网军”等新型领域军事力量体系等方面，进行展开分析。

万亿元新消费计划提速 服务消费等六大领域将受益

“新消费能够更好满足人民群众日益增长的物质文化需求，提高人们生活质量的内在需求，随着消费水平的稳步上涨，就会引导经济产业的良性循环。”汇研汇语财经分析师王晓梅向《证券日报》记者表示，根据供需关系来看，消费升级会进一步带动产业升级。在围绕新消费市场的趋势下，将会进一步吸引产业资金的投入和创新，进而优化产业结构以及提升产业竞争力。有利于实现产业质量与收益双赢的局面。

上周机构调研公司超200家 锂电池概念持续发酵

上周(11月16日~20日)，据统计，共有225家上市公司获机构调研。从行业分布来看，主要集中在化工、电子、电气设备和计算机四大行业。此外，新能源 、锂电池、军工、体育产业等概念股也不断受到机构关注。并且逾两成个股呈现主力资金净流入，股价表现不凡。

上市公司重组冰火两重天：“夭折族”火爆引围观

近一个月来，40家左右上市公司携各种理由宣告终止重大资产重组，“重大资产重组条件尚不成熟”、“双方谈判难达统一意见”成为主流原因。但结合停牌期间的股市、政策等环境，多方业内观点认为，重组“夭折”或与股市危机、长期停牌定增基准日变为发行日、注册制等有关。一些重组失败股价反而受到市场热捧的公司更是引发市场聚焦。

上股交科创板拟12月敲锣 首批挂牌企业多来自张江

21世纪经济报道记者了解到，初定的首批挂牌企业可能不到20家，并非如此前预期的50家，基本上都是目前已在上股交E板挂牌的来自上海市，尤其是张江国家自主创新示范区(一区22园)的科技型、创新型中小微企业。后续则会根据试点的进展情况，再逐步拓展服务区域。

53只ST股近六成僵尸化 保壳诉求是僵而难死主因

随着2015年即将结束，保壳需求迫切的公司进入攻坚战的“读秒”阶段。而大量的“僵尸公司”也再度浮出水面，成为各界关注的目标。

“业务几乎停滞，收益几乎为零，基本靠政府补贴或银行贷款维持存活，但就不退市。这种公司可以称为‘僵尸公司’。”香颂资本执行董事沈萌在接受《证券日报》采访时介绍。

四项要求指引方向 股市改革好戏连台　　

习近平总书记11月10日在中央财经领导小组第十一次会议上指出，要防范化解金融风险，加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到充分保护的股票市场。接受中国证券报记者采访的业内人士认为，总书记这四项要求充分体现了党中央从全局看“形”，从长远看“势”，正确把握形势的科学方法，指明了未来股票市场改革发展方向。可以预期，包括注册制改革、监管转型在内的多项改革措施将连续推出。

资金离场减速 创业板再现净流入　　

昨日沪深两市先抑后扬，据统计，昨日沪深两市净流出200.58亿元，规模环比大幅下降，创业板净流入6.20亿元。大部分行业板块遭遇净流出，农林牧渔板块逆市大幅吸金，电子、传媒和非银板块也实现资金净流入。分析人士指出，净流出规模环比下降以及尾盘净流入，反映出部分资金借助调整抢反弹，存量博弈重点仍在创业板。

园林公司纷纷进军生态治理领域　　

在各项政策推动下，园林类上市公司纷纷投身生态修复领域。目前，A股市政园林类上市公司中，东方园林 、铁汉生态等均已进军水生态治理。尽管园林类公司前三季度的业绩增长乏力，但生态类的业务正成为不少公司未来的经营重点。分析人士认为，我国生态治理面临巨大的市场空间，“十三五”规划建议要求加快生态修复，生态园林投资力度未来有望加大，行业兼并收购盛行。

地方“十三五”巡航经济新增速　

目前已有河北 、四川 、重庆、陕西 、江苏 、福建 、内蒙古、青海、西藏等9个省份审议通过了“十三五”规划建议，对经济增长目标的要求均是“增长速度高于全国平均水平”。结合潜在增长率下降及调结构的要求，各省下调“十三五”经济增长目标或是大势；主要目的量化指标减少，涉及环保、民生等方面的发展性指标明显增加。

机器人标准规划拟年内出台　　

24日，国家发改委产业协调司副司长卢卫生在世界机器人大会上透露，多个部门正在研究制定机器人产品和关键零部件认证制度。目前在我国机器人检测和评定方面尚无相关国家标准，有关部门计划年内出台机器人标准规划，无疑会给机器人产业发展构建良好的外部发展环境。

均瑶集团下“彩礼” 爱建集团25亿并购均瑶乳业　

市场此前曾预计，对于爱建集团这一拥有多张金融牌照的上市平台，均瑶集团在入主后将先行注入旗下金融业务(如华瑞银行股权)，贯彻其打造金融控股集团的战略规划。然而，爱建集团今日的公告有些出乎市场预料，其拟先行并购的标的并非金融资产，而是均瑶乳业。

地缘政治局势紧张 欧美股市忐忑不安　　

俄罗斯一架苏-24战斗机24日在土耳其和叙利亚边境叙利亚一侧坠毁。土耳其方面说，土军方击落这架战机。在24日的交易中，欧洲股市全线走低，美国股市开盘下滑。北京时间24日23时，美股三大股指跌幅在0.28%至0.42%不等，欧洲主要股指全线下滑，德国、法国、意大利及西班牙等多国股市跌幅超过1%。俄罗斯MICEX指数下滑3.27%，土耳其ISE National-100指数下滑3.3%。

信托公司行业评级明年启动 公开评定ABC三级　　

《信托公司行业评级指引(试行)》的投票表决已经完成。行业评级体系涵盖四大板块、11个指标的内容，将信托公司划分为ABC三级。信托监管评级迟迟未有实质性进展，信托公司行业评级却已呼之欲出。

匹凸匹实控人证券虚假陈述案昨日开庭　

匹凸匹(原多伦股份，600696)实际控制人鲜言被诉证券虚假陈述案，11月24日在上海开庭。在庭审现场，原告及被告代理律师围绕“鲜言2012年未按规定披露公司实际控制人变更信息是否构成重大事件”展开交锋。鲜言的代理律师援引2005年修订前的老版《证券法》法条，被原告代理律师抓住“小辫子”，指其“隐瞒与本案相关的重要法律依据，本身也属于‘虚假陈述’”。

ST宏盛重组移情别恋 文旅科技成新绯闻对象　　

原计划与龙文教育筹划重组的ST宏盛(600817)似乎“移情别恋”，公司11月24日披露公告宣布，拟终止与龙文教育的重组进程，但为了不浪费这次重组机会，公司第一时间筹划收购新的重组标的文旅科技，该公司是一家刚刚挂牌新三板的企业。

49家上市公司停牌超5个月 公众忍无可忍交易所出手整顿　　

由于停牌而错失牛市的投资者在近期迎来喜讯。继深交所就已经制定了《上市公司停复牌业务备忘录》公开征求意见之后，上海证券交易所日前也发布了《关于进一步规范上市公司停复牌及相关信息披露的通知(征求意见稿)》，规定重组停牌期最长不得超过5个月，交易所可对公司滥用停牌行为采取监管措施或予以纪律处分。

四家券商预计募资规模缩水239亿元　　

今年6月中旬开始的A股大幅下跌，让不少券商定增计划面临尴尬。早前确定的定增发行价远高于二级市场价，多家券商为了确保增发成功，不得不通过修改定价基准日来调低定增价。截至昨日收盘，只剩下申万宏源和国元证券的定增底价仍然与其股价倒挂。

招商系地产重组获批 新公司市值将超越万科成行业老二　　

招商方面内部人士向《证券日报》记者透露，“我们争取在年底前完成重组”，重组完成后销售规模不会马上突破1000亿元，但未来三年可期。不过，相对于业内对招商系完成重组后的业绩规模预期，《证券日报》记者向招商内部人士证实，完成重组后的招商不会马上跨入千亿元阵营，因为合并吸收资产性质，土地储备量大，待项目开发且进入销售阶段后，规模业绩将快速释放，三年内极有可能超千亿元。

海南航空海外并购再下一城 4.5亿美元收购巴西航空公司股权　

“不差钱”的海航集团又一次开展大手笔并购了。11月24日，海航集团宣布收购将以4.5亿美元的价格收购巴西第三大航空公司蓝色航空(Azul Brazilian Airlines)23.7%的股权，海航集团旗下海航航空将成为蓝色航空的单一最大股东，并将委任新成员加入董事会。