投5万元在银行买了理财产品，但却被突然告知提前清算，说好的收益都没了……近期，银行理财产品频现提前终止，引起了市场和投资者的高度关注。尤其是在金融市场持续波动的背景下，更是让人浮想联翩……

据Wind资讯数据，截至11月22日，今年以来合计有57只银行理财产品提前终止。从存续期来看，提前终止的产品主要集中于“1至3个月”、“3至6个月”、“6至12个月”、“24个月以上”，分别达到8只、10只、27只、8只，尤其1年期品种较多。而从收益类型看，非保本型产品最多，达到45只，占比高达78.95%。

那么问题来了，理财产品为什么会提前终止？这属于银行的霸王条款吗？投资者的收益真的受损了吗？就让小编来一一话你知。

为何频现理财产品提前终止？

今年以来，央行连续降息降准，开启事实性负利息时代，几乎降无可降！本周央行再度另辟蹊径，降低支行SLF利率。说老说去，就一个事实：放水！

好吧，春江水暖鸭先知。银行倒是很快就感受到了放水的力量——

部分银行不差钱，既然央行近期连续放水，资金面宽松，就无需过多的资金在其资产池内运作，于是选择提前终止。

早在今年8月，就有多家银行的50多款理财产品提前终止；9月到10月，两个月期间又有多达33款理财产品提前终止。说白了，这波理财产品的提前终止潮，也不过是此前的延续。

除了央行放水，还有别的理由吗？有。

一是因为近期股市震荡。尽管银行理财资金不能直接投资股市，但有些产品会挂钩信托、券商资管、基金等间接投资股市，用于配资的部分因股市下跌触及止损线而被平仓或是获利退出。而银行又很难再找到高收益的资金投向，无法完成之前承诺的预期收益，因而选择提前终止。

二是融资企业提前还款所致。一些产品投资标的为固定收益类资产与股市无关。资金面宽松，基础利率下行，企业的融资成本也随之下行，融资企业很容易在市场上找到更为便宜的资金完成债务置换，由于融资企业提前还款，导致银行不得不提前兑付理财产品收益。

其实说了这么多，归根到底，都是利益问题。银行一旦发现此前的高收益理财产品，投资收益无法覆盖到成本，就有可能选择提前终止，并以更低的收益率发行新产品。想想也是，银行怎么可能做赔本买卖嘛……

银行单方面提前终止理财产品，合规吗？

其实很多投资者在乎的是，我们跟银行签订了合同，凭啥你说终止就终止啦！说好的收益眼白白就没了！你银行也太霸道了吧！

嗯，你别说，银行还真有这霸王权利……（签合同时没认真看了吧→_→）

一般来讲，银行理财产品的投资说明书上都会有规定，银行有权提前终止，收益会按照投资者的实际投资天数计息，但是投资者不能提前赎回。因此银行掌握着主动权，觉得不合适就可以撤。尽管如此，银行主动提前终止并不常见的。

值得注意的是，近期的提前终止，都接近年底了。往年的年底，别说提前终止了，都是疯狂揽储的高峰期。想想后面的背景吧……（深沉脸）

理财产品提前终止，是“妖”还是“宝”？

话又说回来，理财产品提前终止，投资者利益真的受损了吗？真的吃哑巴亏了吗？

从理财产品说好的利益来看，投资者真的损失了。举个“栗子”：某款理财产品近期终止，门槛5万元，投资期限为365天，从今年8月开始至明年7月到期，预期年化收益率高达5.8%；如果如约到期后，投资者可以获得2900元收益。不过由于提前清算，投资者仅拿到725元收益。

但我们换个角度：理财产品的提前终止，也是为了保障投资人的资金安全。从资金安全和合理收益保障上来看，投资人并不算损失。

以理财产品信息披露比较完整的招商银行为例，在招行提前终止的27款产品中，有15款产品提前终止天数在21天内，假设再投资产品与原投资产品的收益差为1个百分点，投资10万元因产品提前终止所产生的机会收益差仅为60元。

追根溯源，此轮提前终止的理财产品，大部分是由于投资项目的借款企业提前还款所致。在利率下行的大背景下，资金成本降低。相比之下，企业以前发生的融资财务成本偏高，提前还款动力自然而来。

提前还款说明借款企业资质不错，流动性转好，相比借款企业逾期不还款导致产品兑付危机，提前终止的理财产品风险要低得多。

投资者该如何选择理财产品？

说实话，大部分投资者买理财产品的资金，都是“闲钱”，就是想着比存银行活期收益高，赚点零花钱的。没想到买个理财产品都出这么多幺蛾子，以后到底要怎么玩呢？

根据银行内部管理的普遍规律，银行理财相关人士总结出投资者挑选理财产品的“一点误区”和“三条标准”。

目前，投资者普遍认为银行理财等同于存款，到期一定能兑付，其实是个很大的误区。而在理财业务发展和银行内部业务管理上，银行理财也有“类存款”管理的痕迹。另外，在银行内部管理中，资产端按照资金池方式操作，负债端定价没有遵循表外业务“资产决定负债”原则，而是按照市场资金拆借成本决定定价的同业存款定价法则，最终的效果就是大家都默认的“刚性兑付”。

事实上，银行理财业务近几年发生了很大变化，银行理财并不是存款，存在到期不能兑付的风险。随着存款保险制度的推出、利率市场化冲刺“最后一公里”、存贷比的废除等一系列金融改革措施的推进，银行内部经营管理方式已经发生了很大改变，存款不再是第一要务。随着“刚性兑付”逐渐被打破，银行理财风险也将逐渐显现。同时，银行理财业务也在向净值化、多元化、独立运营方向转型，但所有的转型都不可能一蹴而就。

那么，如何判断银行的资产管理能力和风险控制能力呢？银行理财人士提供的三条标准是，看银行是否资产管理能力强、资产配置能力强和信息披露充分。

（21财经搜索综合自中国新闻网、财经网、青岛财经日报、金融时报等）

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