11月28日讯

临近年底，美联储加息预期再度升温。据中证报报道，光大证券首席经济学家徐高在接受记者采访时表示，美国10月就业市场一改前两月的颓势，明显超预期，缓解了市场对就业增长放缓的担忧。同期薪资增速超预期回升也让美联储更加相信通胀将逐步回到2%的目标。宏观数据的好转提升美联储加息概率，徐高表示，12月美联储加息概率超六成。

徐高表示，就业一向是美联储相当关注的指标。而今年10月美国新增就业人数达到27.1万人，远远超过预期的18.2万人。至此，今年前10月美国月均新增就业人数达20.6万人，为1999年以来次高，仅低于2014年的23.6万人。另一方面，在劳动参与率保持不变的同时,失业率进一步降至5.0%，创下2008年金融危机以来的新低。而薪资同比涨幅也超预期地升至2.5%，创下2009年年中以来最大值。

徐高表示，考虑到目前美国就业市场已接近充分就业，货币宽松可改善的周期性失业空间有限，而薪资上行压力对核心CPI上行形成支撑，市场对于美联储12月加息预期升温，并在金融价格中反映出来。目前，美元指数已升至7个月新高，两年期美债收益率也创五年新高。

但徐高认为，今年市场对美联储加息路径的预期始终低于美联储自己给出的预测。尽管目前市场预期已经向美联储勾勒的路径靠近，但两者仍有落差。这意味着市场价格仍然未能充分反映美联储所传递出来的加息意图。因此，在12月加息靴子落地前后，新兴市场资产及大宗商品仍会受到美元走强的拖累。