12月08日讯

海通证券策略会今天在上海召开。海通策略认为，经历了2015年去杠杆后资金入市速度放缓，但不改大类配置资金偏好股权投资的需求。股指波动率将下降，市场运行将更为平稳。

2016年依然是成长股的天下，建议投资者关注。三大产业：一是智能制造，如机器人，新能源汽车；二是信息经济，如大数据，智能视频等；三是新型消费，如体育娱乐，医疗健康。两大主题：国企改革、军工；迪斯尼。

此外，海通证券认为，影响股市的三大因素：利率，这是赚央行的钱；风险偏好提升，这是赚韭菜的钱；上市公司盈利，这是依靠公司盈利增长来实现的。

明年利率下行空间有限，海通预测只有20%的空间。而经历了三季度的异动行情，大量散户的风险偏好下降。期望散户资金再直接入市概率不大。因此，明年市场上涨的主要因素依赖公司盈利增长。公司盈利有可能实现，一是银行下调理财产品收益，企业贷款利率下降，财务费用减少。此外，税率也有望下降。企业所得税降低是有空间的，企业盈利再投资有望带动企业内生增长。