今天，全球投资者迎来了两个大彩蛋：在美联储宣布加息25个基点后，随即香港金管局也采取了加息动作，前者是近10年来的首次加息，后者则为九年来首次上调基准利率。

12月16日(美国时间)，美联储实施近十年来首次上调利率：美国联邦公开市场委员会一致投票决定新的联邦基金利率目标区间在0.25%-0.5%，原为0-0.25%。根据17位官员的预测中值，决策者还预期2016年底利率合适水平为1.375%，暗示明年将有四次每次25个基点的加息。

香港金融管理局(金管局)今日(星期四)宣布，由于美国于12月16日(美国时间)调高联邦基金利率的目标区间25基点，香港基本利率根据预设公式上调25基点至0.75%，即时生效，为九年来首次上调。

香港自1993年起实施联系汇率制度，该制度下，港元与美元挂钩，汇率为1美元兑换7.8港元，波动区间为7.75至7.85。因此，美国的货币政策变动关系着香港的货币、银行以及金融市场的走向。

谁成了最大受益者

美银美林发布研报认为，在美国香港联袂加息的背景下，最大受益者当属恒生银行，美银美林重申其买入评级与163元的目标价，认为其最受益于美国及香港加息。该行预计恒生银行已出售兴业银行权益，相关不明朗因素已经消除，预计其普通股权一级资本比率(CET1)可升至17.1%。

该行指，维持对香港银行业中性看法，美国加息可抵销内地经济放缓及人民币贬值因素，恒生银行是该行喜爱的香港银行股。恒生银行业务偏重在香港，在内地宏观经济增速放缓时处相对正面位置。

该行估计，美联储未来每上调息率25个基点，可提高恒生每股盈利达3.7%，高于同业中银香港及东亚银行。

除了恒生银行外，港交所同样能受益于美国及香港加息。该行预计，深港通今年第四季或较难落实推出，中港监管机构会聚焦于自身市场，但相信相关技术阻碍已经大致解决，并预计深港通仍有机会于明年首季推出，届时港交所将觅得向上动力。如今按其港股日均成交敏感性系统区间分析，港交所现处于合理估值区间，其现估值相当预测今年市盈率25倍，低于其过去七年长期综合市盈率28倍。该行同时指出，除了港股交投外，LME及投资收益亦为集团主要推动力。

香港楼市会受拖累吗?

过去几年低息环境下，香港房地产价格屡创新高，如今香港跟随美国步入加息周期，市场关注加息对于香港楼市的影响。

“香港的房地产压力很大，根据我们的全球房地产指数，伦敦和香港是全球两个楼市存在泡沫的城市，加上加息之后成本上升的影响，预计今年房价下跌10%。”瑞银财富管理大中华区首席投资总监(CIO)及首席中国经济学家胡一帆对《第一财经日报》表示。

交银国际分析师刘雅瀚与谢骐聪在12月16日的报告中表示，近期香港房价下跌才刚刚开始，未来三个月还将再下探15%。预计2016年房地产租金将同比下跌10%。

倘若土地供应继续以目前的速度增长，供应过剩局面将持续到2018年或之后。

目前房地产股的股价仅反映了房价下跌10%-15%的预期。维持对香港房地产股将跑输大盘的评级; 恒基地产为首选卖出股票。

瑞银在日期为11月24日的研究报告中表示，香港房价未来两年将下跌25%-30%。

John则认为，香港房地产价格可能更多取决于供需因素，上一次利率水平正常的金融环境下，香港楼价依然频频上涨。因此，在当前供需仍不平衡的情况下，仅靠加息可能难对香港楼市造成明显冲击。

资金仍将撤离香港?

香港财政司司长曾俊华表示，美联储加息将导致全球资金波动性加剧，资金将从香港撤离。

曾俊华预计，资金将从港元缓慢流走，但目前香港经济基础良好，金融体系成熟，有能力应付大量资金流走。他同时指出，现在香港银行体系资金充裕，本地银行是否会提高利率，取决于市场资金供求的变化。

香港金管局总裁陈德霖12月17日也表示，美国自2006年来首次加息，对于新兴市场来说，将会引起资金外流、汇率贬值，以及经济放缓等问题。他预计，如果美国再度加息，将令资金加速撤离香港，特别是2008年以来流入香港的资金，这部分资金量约为1300亿美元。

陈德霖补充说，如果未来港元继续转弱，并触及联系汇率弱方兑换保证7.85的水平，香港金管局将卖出美元。他说，上一次港元兑美元触及7.85弱方兑换保证，是在2005年5月，未来香港出现资金流走，港元触及弱方兑换保证是利率正常化必经阶段。

为了保证港元兑美元汇率在7.75至7.85区间内，香港金管局提供强方兑换保证和弱方兑换保证。一旦港元汇率触及7.75的强方兑换保证水平，香港金管局将卖出港元。反之，则卖出美元。

(本文整合自每日经济新闻、东方财富网、腾讯财经、第一财经日报等)

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