往年临近年底，银行一般会开展揽储大战，争相提高理财产品收益率。但今年，银行理财的“年末行情”并未出现。

普益财富最新统计显示，最新一周银行理财产品的平均预期收益率为4.32%，较上期下降0.06个百分点。其中，预期最高收益率在6.00%及以上的理财产品仅5款，市场占比才0.55%。

这一数据与去年同期形成鲜明对比。去年12月，银行理财产品平均预期收益率为5.14%。其中，预期收益率在6.00%及以上的理财产品共58款，市场占比7.36%。

对于理财产品收益率的下降，业界普遍认为有三大原因。

首先是货币政策持续宽松。去年11月份以来，央行已经六次降息、五次降准。受此影响，不止银行理财，信托产品、网贷产品等收益率纷纷下降。而对于2016年货币政策走势，多数机构经济学家认为仍将继续保持宽松。

国泰君安首席宏观分析师任泽平预计，2016年将有1次降息和5次降准；民生证券研究院执行院长管清友认为，明年降息次数将明显减少，降准次数不会少于今年；申万宏源首席宏观分析师李慧勇认为，未来央行还将降准6次左右，降息1～2次；中信证券全球首席经济学家彭文生更是预测明年将降准9次，降息2次。

其次，去年9月份监管部门开始对银行存款偏离度指标进行考核，在年中年末这种重要节点，银行虽有一定动力争存款，但力度已经大大减弱。

“年中年末存款多一些，半年报和年报数据也好看一些。”一家上市城商行内部人士说，但有3%的考核标准摆在那里，空间非常有限。

最后是今年股市的大幅调整。银行理财资金投资结构化产品优先级风控趋严，不仅杠杆率大幅降低，不少产品还曾因风控及监管原因遭遇清盘。而在“资产配置荒”大背景下，银行理财亦缺乏其他可投资的高收益资产。

“银行理财80%的资金还是投资于债券，债券收益率和无风险利率关联最大，多次降息，银行理财产品收益率下降在所难免。”一家城商行私行部负责人告诉证券时报记者，他们的理财产品也在尝试投向收益率较高的非标产品，如产业基金等，但目前这种创新还比较少。证券时报记者梅菀

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