01月12日讯

2015年，新世界、华人置业、信和置地等港资巨头出售15个超大型地产项目，总建筑面积超过1700万平方米，接盘者为恒大地产，其在这轮收购中共斥资602亿元。此外，这两年，李嘉诚的长实动作也不小。李嘉诚通过合并、兼并、买、卖、注册、重注册，抛售了许多中国资产和迈进了欧洲市场。其他港资房企比如新鸿基、瑞安、中渝置地等也都有整体抛售项目的动作。

内陆房企和港资房企在房地产市场的一进一退让人不禁慨叹：是看涨派碰上看空派？目前看，单纯以房价未来的预期做决策判断未免显得武断，但比较肯定的是，港资房企在这两年的动作以“退出”为主，确实给人们一种印象是港资房企在内地混不下了，要卷铺盖走人了。

港资房企求稳

同策咨询研究部总监张宏伟认为，港资企业擅长利用资本市场力量开发和经营商业性物业，尤其是大型综合体的开发，从地方政府来讲，出于这些港资企业的成功经验、地方政府税收、就业等诸多方面考虑，地方政府会优先考虑这些企业过来进行投资，甚至短期内会给予税费、地价上的优惠，以此博取中长期的税收与就业的效益。

总体看，港资房企在内地房地产的布局显得很“稳”。事实上，很长一段时间以来，这些被称为“内地房企之师”的企业凭借香港开放的融资环境、成熟的发展体系以及长线投资、长期囤地的开发方式在内地房地产市场风生水起，长实地产（长江实业、和记黄埔）、九龙仓、新世界、新鸿基、瑞安房产等经常成为内地一线城市的地产引领者。

在张宏伟看来，港资房企的稳健体现在四个方面。一、其拿地选择目标就仅仅局限于一二线城市市中心优质地块；第二、擅长于高端物业的开发，一般来讲所开发项目基本瞄准当地高端市场，项目开发以利润为导向；第三、擅长利用资本市场力量开发和经营商业性物业，尤其是大型综合体的开发；第四、所拿地块一般来讲开发周期比较长，通过比较长的市场周期博弈市场培育期，届时地块本身升值，房价上涨，从中获得比较大升值收益，利润率据此得以保证。

盘点：港资房企风格分化

总体来说，港资房企相比内地房企，稳健风格是比较明显的，但值得注意的是，港资房企内部风格的分化也已经出现，比如长江系很早就萌生退意，新鸿基近期的大手笔出售也被解读为退出，但进入内地市场较早的九龙仓则风格相对积极，目前并没有明显的撤出迹象。

新世界：精打细算

新世界的经营模式相对成熟和稳定。郑裕彤家族在内地依靠其“十年盘模式”，打造出“囤地专业户”之名声，并吃透土地溢价。不过，新世界中国近几年来鲜有在土地交易市场上活跃，更是鲜有斩获，目前主要在原有的土地项目中“精打细算”。新世界中国公开表示，将部分项目售予恒大后，会将业务发展集中在内地一线及1.5线城市，这一种业务上的重新布局，对公司在内地发展极为有利。

长江系：外重于内

李嘉诚在房地产和物业领域的退意是最为明显的，近年来也频见报端。不过所谓的看空中国房地产或“撤资论”都有失偏颇，李嘉诚在资产出现大幅溢价后选择高抛脱手并不违背常理。诚然，李嘉诚旗下的房地产投资甚至是其他公用事业投资都已经在大幅倾向于海外，比如欧洲，而内地的新进项目则是以售出为主。

恒隆地产：专注商业

南京西路的恒隆广场和徐家汇的港汇恒隆广场奠定其商业地位，集团主席陈启宗在2015年中期致股东函中详细解释了他对市场的理解，恒隆地产下一步的计划仍主要是在商业，但在内地十分困难的经济环境中商业将面临巨大困难，因此现在不急于买地。而花期银行最近指出，恒隆的10个内地项目中有5个位于大东北部地区，而该地区正受着经济恶化影响，有供应过剩的隐忧，加上内地网上消费以及反贪行动，令公司旗下高端商场销售受到打击。

九龙仓：积极笃定

前几年，业内曾流传这样一个论断：“如果九龙仓出手拿地了，大家就再等等，因为这代表地价的新高。”，事实上，九龙仓是目前港资房企里深入内地市场比较积极的，一方面是成为了绿城的主要股东，另一方面九龙仓这两年在内地市场不仅没有大规模出售现有项目，反倒是联合内地房企频繁拿地，笃定进取之心仍在。