01月18日讯

央企改革概念全面爆发

周一午盘后，央企改革板块继续上涨，涨幅接近3%。其中，中粮生化、中粮屯河5分钟内直线拉至涨停，中粮系受益央企改革集体爆发。其余个股方面，瑞泰科技、中储股份、风帆股份停，中成股份涨逾7%。

据中新社报道，在日前召开的央企负责人会议上，国资委主任张毅表示，2016年将继续加快国企改革步伐，加大集团层面的兼并重组，推动强强联合；推动专业化重组，以行业龙头企业为依托，进一步强化同质化业务整合和细分行业整合。

此外，目前很多央企已经有所动作，市场预期分类基础上的央企整合下一步将成为国企改革重头戏，围绕着国企改革的市场化重组大潮正在开启。

多维度布局投资机会

从市场表现来看，2016年沪指跌幅巨大，其中国企概念股也没能幸免，出现大较大幅度下跌。但少数国资改革概念股逆市表现抢眼，整体而言该板块依然是市场长期关注的焦点，投资机会依旧巨大，值得挖掘。

国海证券认为，可从五逻辑筛选投资标的：

1、对于拥有唯一上市平台的集团，重点关注集团对上市公司进行优质资产注入的可能；

2、对于拥有多个上市平台的集团，重点关注集团内部资源相互的整合，尤其关注近来改革动作频繁的公司；

3、重点关注主营业务将会受到政策大力支持的公司，如节能环保领域等；

4、重点关注入选第一批央企改革试点名单的集团旗下迄今为止尚未有实质性改革进展的公司，这类企业往往存在着较强的改革预期；

5、重点关注存在入选第二批央企改革试点名单可能的企业。

结合上述条件，筛选投资标的如下：

中央电视台下唯一的上市平台——中视传媒：媒体融合战略的实施将是公司2016年的最大看点。公司近几个月在媒体融合方面上的动作较为频繁，现已开始积极寻求内部资源的整合，5大动向值得关注。

央企背景下的唯一种业类上市平台——农发种业：公司积极转型，近年来动作频繁，扩张意图明显，大股东中农发集团拥有众多优质土地资源，有望成为注入公司的对象。随着2016年中央一号文件的临近，有望在改革道路上更进一步。

国电集团下唯一专注节能环保的平台——龙源技术：公司是国电集团下唯一一个在创业板上市的平台，目前市值还不到60亿。国电集团在A股市场中共5家上市公司，除公司处于上游以外，其余4家均处于下游，且公司主营节能环保型产品在雾霾日趋严重的当下、在国家大力推进节能减排和脱硝技术的政策背景下，公司必将从中受益。

诚通集团下积极转型的平台——岳阳林纸：公司积极寻求转型，除将亏损业务与大股东进行资产置换外，公司另辟蹊径转型从事园林领域。此外不排除诚通集团入选第二批试点名单的可能。

国投集团建议关注--国投新集、*ST中鲁：两家公司均亏损严重，预计国投新集或将于明年戴帽ST，改革需求较为迫切。注意国投集团旗下的国投罗钾和国投柴钾存在资产置换的可能。

中国巨石为首批六家试点改革央企之一中国建材集团旗下企业，是国内最大的玻纤及制品制造商。公司身为行业龙头,成本控制能力强、产品结构丰富,竞争优势明显,近两年致力于开拓海外市场,优化产品结构、完善产业布局,此次入选国企改革试点,有望进一步提升综合实力。

国药股份为首批六家试点改革央企之一国药集团旗下上市企业。随着2016年3月的临近,公司将面临资产整合机遇。同时公司开始考虑外延并购,有可能带来额外弹性。

中粮生化在国资委“四项改革”试点工作中，中粮集团有限公司将开展改组国有资本投资公司试点。近年来，中粮集团不断布局国内热点产业，从收购蒙牛到整合雅士利，再到频频出手红酒和养殖等产业。在外界看来不差钱的中粮，在国内一系列整合中也需要有一个强有力的融资平台。除此之外，随着国家提倡利用两个市场两种资源，中粮也急需通过资本运作来布局海外。

海康威视控股股东为杭州计算机外部设备研究所(52所)，海康威视也是国内视频监控行业的龙头企业，在视频监控系统核心设备-DVR和板卡领域，连续数年国内市场占有率排名第一，是全球主流的DVR和板卡生产厂家之一。目前总市值规模已达336亿，作为行业龙头已开始影响整个行业的估值定位。

中国中铁受惠行业景气,拓展国际市场。公司是我国铁路基建行业两大寡头之一,必将充分受惠于行业的超长景气。国际市场的拓展彻底打开了公司的成长空间,我们预计公司未来五年铁路基建业务年均增长潜力在20%以上。

葛洲坝，2008年以来，公司陆续在全球18个国家或地区新设地区分公司或代表处，共计形成了22个分公司或分公司的设立，全球业务布局进一步完善。政策支持与央企资源综合利用之下凭借双向延伸策略打开海外业务发展空间：优质国内施工品牌的海外延伸，国内非水电市场开发的海外延伸。