01月25日讯

华声股份（002670）1月25日晚间发布公告，公司以发行股份及支付现金方式购买国盛证券100%股 权并募集配套资金事项获证监会得有条件通过，公司股票自1月26日起复牌。而此次华声股份重组方案获通过，也意味着券商借道上市公司，实现不同实际控制人平台下的“曲线上市”。

根据方案，华声股份拟发行股份及支付现金购买中江信托等国盛证券全体股东 持有的国盛证券 100%股权，交易价格为 69.3亿元。另外，华声股份拟定增募资等额配套资金。据介绍，国盛证券成立于2002年12月份，是目前江西省唯一的省属国资系统的证券公司，曾计划上市。

本次交易完成后，上市公司营业收入也将主要来自于证券行业，并将设立专注互联网、金融领域投资的经营实体华声投资，原有 制造业相关资产下沉至子公司层面，最终形成金融、投资及制造业三大业务模 块。对于国盛证券，将作为上市公司子公司独立运营，避开了借壳禁区，在保持实际控制人不变前提下，实现“曲线上市”。

方案显示，截至2014年12月，华声股份总资产为13.58亿元，而国盛证券总资产高达94.04亿元，约合华声股份6倍，交易方案堪称“蛇吞象”。而避开借壳红线最主要原因，在于国盛证券注入华声股份，声股份现任大股东的关联公司，将认购大部分的配套资金，上市公司实际控制人杜 力 、 张 巍保持不变。

日前宝硕股份拟收购华创证券，也采取类似方式，重组也是依托“实际控制人不变”，规避借壳禁区。对于借壳上市可能，上交所也进行发函问询，要求公司在 1 月 26 日之前回复。值得注意的是，不同于此前安信证券、江海证券“借道”同一控制人旗下上市平台，华声股份和宝硕股份与收购券商标的都不在同一实控人平台，且均采用配套募资保持上市公司控股权不变。本次华声股份获通过，将具有参考意义。