01月29日讯

英大证券1月29日发布晨报称，自2016年以来，沪指已经调整了24%，深证成指已经暴跌了28%，实属历史罕见。从现在往后看，没有必要太过悲观，下跌本身就是风险的释放，整体的估值有下跌空间，但是某些个股从中期的角度来讲已经是比较安全的区域，主要是回避结构性的风险。近期泥沙俱下的恐慌性暴跌，错杀了不少个股，一旦市场转暖，此类超跌个股将有望成为反弹急先锋，中线投资者可择机低吸近期巨幅下挫的质优成长股。

投资机会方面，英大证券建议重点关注供给侧改革下的投资机会：

1、消费升级的投资机会。中国经济从前期投资、消费、出口——拉动经济的“三驾马车”到“供给侧改革”，勾勒出未来中国经济的重要演变途径。我们认为，未来制度变革、结构优化、要素升级将取代经济对“三驾马车”的依赖。当前，国内消费比重在国民经济占比中越来越大，必将倒逼对供给侧的升级要求。未来服务经济超过工业经济将成为必然。中长期强烈看好以传媒、医疗保健、教育、体育、家庭服务、娱乐、休闲旅游、互联网服务、养老为代表的现代服务业的发展前景。

2、供给侧改革带来周期股投资机会。供给侧改革带有很强的定向性，官方明确定调钢铁、铁矿石、煤炭、石油、石化等重化工业部门需化解过剩产能。在国际经济大环境走弱和我国经济进入增速换档期的双重利空叠加下，我国重化工业领域产能过剩问题日益突出，产能过剩问题具有普遍性和协同性的特征。15-16年是新增产能投产的高峰，供给侧改革适时的推出，正是为了有针对性地解决新产能投放，落后产能退出等问题，有计划地应对过程中带来的负向社会性冲击，实现产业升级过程中过剩产业的软着陆。