02月01日讯

高澜股份2月1日发布公告称，经深交所审核同意，公司发行的A股股票将于2月2日在创业板上市。公司本次发行的1667万股股票，发行后的总股本为6667万股。

高澜股份本次发行价格为15.52元/股，募集资金总额为2.59亿元，净额为2.28亿元。

【发行状况】

【申购状况】

【公司简介】

公司是目前国内电力电子装置用纯水冷却设备专业供应商。主营产品是电力电子器件及变流装置的核心部件之一，公司自设立以来，一直致力于电力电子装置用纯水冷却设备及控制系统的研发、设计、生产和销售；根据应用于不同行业和领域的电力电子装置，发行人目前开发和销售的主要产品包括直流输电换流阀纯水冷却设备、新能源发电变流器纯水冷却设备、柔性交流输配电晶闸管阀纯水冷却设备、大功率电气传动变频器纯水冷却设备以及各类水冷设备的控制系统。

2012-2014年，公司主营业务稳步增长，营业收入由24,826.84 万元增至28,365.54万元，年复合增长率为6.89%；净利润由3,540.43万元增至4,733.71万元，年复合增长率为15.63%。

【机构研究】

光大证券：高澜股份主营电力电子装置用纯水冷却设备，主要应用于输配电、风力发电和电气传动领域，公司市占率较高，属于小行业“隐形冠军”，公司2012-2014年净利润年复合增速16%，目前在手订单充足，未来仍将持续受益于下游需求增长和进口替代。

中信证券：高澜股份为纯水冷设备稀缺标的。本次拟募资2.5 亿元，用于岳阳高澜纯水冷却系统生产基地建设项目、企业科研中心建设项目以及补充流动资金。建成后主营业务水冷设备产能将由2014 年的145MW扩充至396MW，提升173%。并由此带来规模效应，增强盈利能力。科研中心项目可进一步增强研发能力，保持公司的长期市场竞争优势。中信认为公司二级市场合理价值为24.68 元～30.03 元。取估值中枢27.36元，对应2015 年和2016 年的PE 估值分别为45.6 x 和27x。