02月02日讯

高澜股份1月31日晚间发布公告称，公司本次发行的1667万股股票将于2016年2月2日起在深圳证券交易所创业板市场上市交易。发行后的总股本为6667万股，股票代码为300499。高澜股份本次发行价格为15.52元/股，募集资金总额为2.59亿元，净额为2.28亿元。

对此，市场人士表示，高澜股份作为新规后首只新股，其中签率低至万分之二点三，显现了当前市场打新热情仍然十分高涨；据统计，在去年12月上市的27只新股中，上市后的连续“一”字板涨停数量最低为10个，最高万里石为23个，因此该股上市后上演秒停的概率极高，不排除出现连续十个涨停的可能性，若按十个来计算，该股届时收盘价约为52.72元，中一签收益将达到1.86万元。

高澜股份简介

公司是目前国内电力电子装置用纯水冷却设备专业供应商。主营产品是电力电子器件及变流装置的核心部件之一，公司自设立以来，致力于电力电子装置用纯水冷却设备及控制系统的研发、设计、生产和销售。2012-2014年，公司主营业务稳步增长，营业收入由2.48亿元增至2.84亿元，年复合增长率为6.89%；净利润由3540万元增至4734万元，年复合增长率为15.63%。

机构定位分析

中信证券预计，公司近年来在整体工业增速下滑的情况下仍有稳定增长，且下游行业也是电力设备行业中颇有增长前景的新能源、高压配网领域，有望保持较高增速。我们预计公司2015/2016/2017 年EPS 为0.80/1.01/1.35 元（按IPO 发行股份全面摊薄），发行价对应P/E 分别为19/15/12x。我们按照DCF 估值给出的每股价值为24.68 元，按可比公司PE 估值对应的合理价值约为30.03 元，综合绝对估值法与相对估值法，中信证券认为，公司二级市场合理价值为24.68 元～30.03 元。取估值中枢27.36元，对应2015 年和2016 年的PE 估值分别为45.6 x 和27x。