02月04日讯

在2015年6月股灾发生后，上市公司股价急速下跌，包括险资、私募、个人投资者等在内的各路资本借机掀起举牌潮，举牌概念股一度遭到疯炒。不过，随着股指的持续下挫，举牌概念股也难逃下跌的厄运。据统计，自2015年7月9日以来，沪深两市共有77家公司获得举牌，有近六成的举牌概念股呈现浮亏。

此轮举牌潮中，“万宝之争”引起全社会关注，监管层对保险资金的运用也将加强监管，但这并不意味着举牌事件将偃旗息鼓。今年1月以来，各类资金仍然没有停止举牌的脚步，永新股份、博通股份、康达尔、胜利精密、成都路桥、长江证券、中发科技、金宇车城等8股先后被举牌。

2014年亏损，2015年预亏，年报发布后可能戴上“*ST”帽子的中发科技（600520）今日再度涨停，公司股价已在短短5个交易日内录得4个涨停板，这让举牌概念股再度引发市场关注。

中发科技1月28日晚公告称，1月27日，紫光集团买入中发科技股份805万股，买进均价为16.36元/股，买入金额约为13169.80万元。紫光集团表示，此次举牌是基于对中发科技未来新业务领域的拓展及转型发展的信心。紫光集团及其下属公司、关联企业不排除在未来12个月内继续增持中发科技股份，同时，承诺在本次增持后6个月内不减持本次增持的公司股份。受此影响，公司股价连拉两个涨停板，第三个交易日涨超4%后，2月3日及4日再获两涨停。

中发科技的持续走强也带动了其他举牌概念股，真视通、匹凸匹今日强势涨停；万福生科、韶能股份涨近8%。明星电力、科斯伍德、国农科技、宁波富邦、*ST金路等涨幅均超5%。

“万宝之争”引起了全社会关注，监管层对保险资金的运用也将加强监管，但这并不意味着举牌事件未来将偃旗息鼓。浙商证券认为，未来各类资金举牌上市公司仍然是大概率的事件。

浙商证券称，2015年，A股灾经历上半年的疯狂上涨之后经历了三轮大跌，上证综指从2015年6月12日的高点到7月9日的低点，累计跌幅达35%，从2015年7月24日的高点到2015年8月26日的低点，累计跌幅达32%，从2015年12月23日的高点到2016年1月27日的低点，累计跌幅达28%。经过三轮大跌之后，目前上证综指的PE（TTM,剔除负值）已经低于自2003年以来的平均PE（19倍），而且正处于举牌事件频发的10~20倍PE区间，10年国债收益率低至2.8%左右，举牌的成本也相对低廉。总体来看，市场环境仍然有利于举牌上市公司。

数据显示，举牌公告对股价的正面影响较大。1）公告以后30天内可取得2%以上平均超额收益，其中小市值、低ROE和高估值的股票在短期内表现最好；2）举牌到减持期间可大概率取得正的绝对收益。获得正绝对收益的概率为73%，平均绝对收益为34%。其中小市值、低ROE和低估值的股票的平均绝对收益高于样本的平均水平。

浙商证券建议，关注与举牌相关的三类投资机会：

1）举牌公告当天投资机会：推荐交易型投资者选择小市值、低ROE、高估值三种类型的被举牌公司进行投资，如中发科技；

2）已经被举牌的公司的投资机会：推荐关注股价已经跌破举牌人的举牌成本个股：ST金路、新世界、沙河股份、丰乐种业、东湖高新等。

3）未来可能被举牌的上市公司：保守型投资者可以选择类似险资的投资策略，选择大股东持股比例低、估值低、现金充沛个股，建议关注TCL集团、格力电器、鲁泰A、利源精制、浙江龙盛、特变电工和辽宁成大；激进型投资者可以选择小市值、低ROE和高估值的个股，建议关注方圆支承、法因数控、吉峰农机、四川美丰、北纬通信和运盛医疗等。