上周五恒生指数低开267点，报18,278.80 点。开盘后走势反复，早间走出N字型，低点逼近开市价。午后恒指曾反弹至18,482 点，随后震荡回落，转为横盘，至尾盘进一步走软。截至收盘，恒生指数报18,319.58低见，下跌226.22点，跌幅1.22%；国企指数报7,505.37点，下跌152.55点，跌幅1.99%；红筹指数报3,251.85点，下跌21.45点，跌幅0.66%。大市全日成交额660.0亿港元。

港股再度刷新近期低点，两个交易日合计跌5.07%。好友于盘中的反攻最终受到压制，退回起点。不过上周五的沽空比率由15.65%降至14.09%，成交额亦有小幅缩减，体现淡友于低位的攻势有所收敛。国际油价急升带动欧美股市录得可观的反弹，标普500上周累计跌幅收窄至0.8%。港股ADR亦回升至18,600点之上，对今日市况是利好。当前最重要的还是A股复市后的表现。过去一周亚洲股市损失惨重，A股自然要补跌。但只要市场情绪不出现过度恐慌，对港股的拖累应只是有限。

技术面来看，恒指的双底基本已宣告失效，一浪低于一浪的走势延续。后市依然颇具危险性，短线的上行暂时只能以跌势中的反弹来对待。恒指需升穿本月5日高位19,398点，局面方可见改善。至少也应重回10日线之上（现位于19,130点），我们才能对后市稍为乐观。

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