猴年股市首周“一腚红”

猴年开盘第一周，沪深股市整体上扬，两市两融余额现增加迹象，两市交易在周内短暂放量。上证综指、深证成指周涨幅分别为3.49%、5.05%，创业板指数同期更是上涨5.44%。猴年首周股市的“一腚红”，表明股市投资者信心正逐步恢复，A股市场也在向常态回归。

“中长期来看，在利率持续下行、股票资产配置吸引力增强的背景下，资本市场健康稳定发展的方向没有改变，股票市场仍有望重回中长期上行通道。”华夏基金旗下基金经理彭海伟认为，长期来看，股市正处于底部区域，回报将高于其他投资。

看重三大投资风口

“中国经济已进入转型发展的历史性重要窗口期。转型成功，将是中国经济二次腾飞的新起点。”彭海伟认为，推动经济转型，迈上中高端水平的经济至少具备高生产率、保护生态、消费主导三个特征。掘金中国经济转型投资机会，重点看好三大行业：

一是高端制造。机器人普及率将大幅提高，需求旺盛，而且智能制造已经上升至国家战略的重要地位，未来将有政策重点扶持。

二是环保行业。“十三五”环保的重点就是要把大气、水、土壤三个“十条”落实好。2015年大力支持的PPP模式和监测机制很好地支撑环保未来的大发展，行业拐点将来临。随着充电设施的建设以及充裕的财政补贴，新能源汽车已经成为了终端消费者中受欢迎的选项之一，预计新能源汽车行业在2016年仍将保持较高速增长。

三是消费行业。随着80后、90后步入中青年时期，决策地位提升，收入增加，有望对未来消费市场产生持续性影响。另一方面，超老龄化、空巢、失独、慢病四大结构特征彻底颠覆家庭养老模式，养老产业刚需爆发在即。

据《证券日报》基金新闻部记者了解，华夏经济转型基金将于2月22日到3月11日期间发行，该基金拟任基金经理正是彭海伟，该基金投资领域主要包括高端制造业、信息科技、文化传媒、医疗服务、国防军工等。

A股估值接近历史底部

谈到目前的A股市场，彭海伟认为，短期来看，2016年以来的利空因素已经逐步出清，市场过度反应，主要还是情绪的集中宣泄。他建议投资者要放眼长远，不因短期的市场波动过度悲观，机会来自于大跌之后的市场修复。中长期来看，在利率持续下行、股票资产配置吸引力增强的背景下，资本市场健康稳定发展的方向没有改变，股票市场仍有望重回中长期上行通道。

“越艰难，越接近机遇。市场信心不足，往往是市场出现拐点前最后的黑暗。”彭海伟分析说，从A股几次历史底部的PB比较来看，A股整体目前的平均市净率（PB）为1.7倍，而在2005年上证综指998点的时候为1.6倍，2008年上证综指1664点的时候是2.0倍，可见目前的估值已经非常接近历史底部。

彭海伟表示，从大类资产配置的角度看，房地产市场经过十几年的高速发展，目前一线城市价格坚挺，二三线城市库存巨大，未来上涨空间有限；黄金近期涨幅较大，但主要是避险因素在驱动，没有持续性；P2P虽然看上去收益很高，但风险也高，问题公司很多。长期来看，股市正处于底部区域，回报将高于其他投资。

他认为，目前中国居民总资产大约300万亿元，而其中居民各类金融资产的占比仅约14%，严重偏低，股市40多万亿元市值只有25%左右属于居民。而在美国的家庭财富配置中，各类金融资产占比接近50%。从体量的角度比较，中国居民的金融资产配置比例存在着极大的提升空间，家庭财富配置从存款、房产向权益类产品的转移才刚刚开始。（记者赵学毅）

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