02月24日讯

业绩符合预期。2015年，公司实现营业收入13.52 亿元，同比增长49.75%；实现营业利润1.85 亿元，同比增长45.74%；归属于母公司所有者的净利润2.08 亿元，同比增长41.44%。EPS 0.69 元，符合预期。公告显示，公司拟向全体股东每10 股派发现金红利1 元，以资本公积金向全体股东每10 股转增10 股。预计一季度盈利2,514.24–3,094.45 万元，同比增长30%-60%。

法检行业稳步增长。2015 年作为“全面推进依法治国”的开局之年，法院信息化建设需求持续旺盛，公司围绕依法治国、司法改革提出的信息化建设新业务和新需求，不断创新，率先完成多个具有示范意义的项目建设，帮助各级法院客户建立和实践“网络法院”、“阳光法院”和“智能法院”等，公告显示，法检行业合计实现销售收入9.67 亿元，同比增长35.18%，其中：法院行业收入7.57 亿，同比增长36.62%；检察院行业收入2.09 亿，总比增长30.21%。“诉讼无忧”已经覆盖近1500 多家法院。

食品安全业务成为新增长极。2015 年，国家对食品安全的推进力度达到前所未有的高度，新食品安全法10 月1 号正式实施，食安信息化建设进入高增长通道。公司收购华宇金信49%剩余股权，公告显示，华宇金信实现销售收入1.17 亿元，同比增长71.6%，华宇金信在国家食药监总局取得突破，为后续合作奠定基础，并在各地食药监局、企业客户均取得了进展。

自主可控和大数据进展顺利。2015 年，公司收购万户网络100%股权，凭借万户网络在协同办公软件领域拥有的先进产品优势和市场积累，有效整合产品技术和服务资源，进一步提升了自主可控领域的核心竞争力。此外，公告显示，公司在商业智能领域继续保持较好增长，大数据相关业务收入突破1 亿元。

投资建议：公司在法检、食品安全、自主可控各条业务线的表现喜人，在手订单饱满，年报显示，2015 年新签合同额19.15 亿元，新签合同完成额7.16 亿元；期末在手合同额15.55 亿元，同比增长40.63%，为后续表现打下基础。预计2016-2018 年EPS 分别为0.94、1.25、1.58 元，维持“买入-A“投资评级，6 个月目标价55 元。

风险提示：整合风险，毛利率下滑风险。