整合旗下磨料磨具产业，同时引入职工持股。公司以现金方式向全资子公司鲁信高新增资3000万元，并由子公司设立一个磨料公司和一个磨具公司，分别购买、租赁鲁信创投(600783,股吧)磨料磨具相关资产。同时引入员工持股，磨料职工对磨料公司出资12.05%，磨具职工对磨具公司出资14.50%。本次资产整合，有助于进一步整合公司磨料磨具产业，理顺原有业务的管理，提升磨料磨具产业经营业绩。

加强对境外所属公司管理，整合境外投资平台。子公司鲁信投资拟将所持齐鲁投资有限公司100%股权及鲁信海外投资有限公司32.5%股权转让给全资子公司山东高新投，转让价格分别为3.2亿港元和8000万港元，共计4亿港元。本次股权转让有利于加强对境外所属公司的管理，整合境外投资平台，提高境外资源利用效率。

金融产业布局，享受现金分红。民生证券按增资前总股本为基数向全体老股东分配现金股利约7.8亿元，根据公司全资子公司高新投在民生增资前持有其9.54%的股权比例，高新投获得分红7400万元，该笔分红将计入公司2016年投资收益。预测2016年公司净利润4.06亿，则此次分红占比18.2%。目前高新投持有民生证券增资完成后股权比例为4.5%。

乘国企改革之风，或成大金控平台潜在标的。去年3月，山东省明确将启动组建国有资本投资运用公司试点，大股东鲁信集团属于首批试点单位。鲁信集团旗下金融资产丰富，包括齐鲁证券、民生证券、山东国际信托、AMC等优质资产，若未来注入公司有望打造山东国资委旗下唯一上市金控平台，快速打开公司市值增长空间。

看好公司“创投+国改”推进，维持增持评级。预计2015-17年EPS分别为0.40元、0.55元和0.65元，对应PE为69、50、42倍。