在油价以及主要货币继续趋稳的基础下，环球股市仍在延续跌后反弹的格局走势，但有进入分化发展阶段的情况。相对强势的美股道指、以及受惠于美元回跌的新兴市场股市MXEF指数，都已率先升抵了50日线水平。其他主要股指，如德国DAX指数、日股NKY指数、以及A股上综指等等，则未能摆脱弱势反弹的行情，要注意其稳定性能否保持。而在本周末召开的G20财长会议，能否达成稳定汇市的协议、能否令到市场恢复信心，将会是环球市场的焦点所在。

目前，港股属于弱势反弹的一种。恒指在本月12日低见18279后展开的一波跌后反弹，主要是由于压盘力量出现放缓，给到港股带来了技术性回升空间。而恒指已从低点回升了有超过1000点幅度，向上挑战至19500关口水平，但是在成交量持续低企的形势下，港股仍未能从弱势反弹、进阶强化至资金流入的推动市况里。

在过去一周的反弹行程里，港股的成交量一直处于偏低水平，都低于20日的平均值703亿元。在资金流入情况未有获得改善之前，加上港股亦已反弹过了，恒指要进一步向上挑战19771／20368会有难度。因此，在操作上，仍可继续以反弹市况来看待，但不宜过份乐观看多，也可以把握机会来调控一下仓位。

港股弹高后、在高位出现回吐，但实质沽压暂时未见加剧。走势上，如果恒指能够守稳19000关口，市场人气将可望获得保存，而后面的G20财长会议、以及3月上旬举行的人大政协两会，将可望给予港股带来希望。在目前资金流量未能增加配合之前，估计权重大盘股的空间亦将受到限制，但是落后了的中资保险股，该会有较强的弹性。另外，上期提及过的中型股板块，中资券商股以及铁路股的后续弹性保持良好，建议可以继续跟进。但是，汽车股和互联网股，在反弹过后压盘力量再度出现，宜加注意。