遥想去年此时，如果你买了基金，一定看着每天增加的收益偷着乐呢。时隔一年的今天，如果你手里还持有基金，恐怕只剩下欲哭无泪了。今年以来，由于市场连续多次暴跌，基民损失惨重。据中国基金业协会最新数据，1月份公募基金规模环比缩水1.1万亿，惨烈超过去年股灾。不少被套牢的基民表示在今年都很难翻身。

基民被套翻身太难

“要是我没买基金，恐怕还能保得住本金，现在一下子亏了近20%的本金。”投资者何先生在去年陆续买了几只基金，本金约有40万元。从股灾后到市场反弹基本持平。本来想着今年放在基金里至少能小赚一点，谁知道随着开年的几次熔断，这几只基金一下子就损失了10%。已经亏了这么多，何先生更不舍得拿出来了，他琢磨着开年就大跌，之后肯定得反弹一阵儿，到时候再赎回。谁知道，市场是涨得慢，跌得快，又赶上节前几次大跌，本金一下子就亏了20%。节后虽然反弹了几天，刚刚收复了5个点。结果本周四一次大跌尽数回吐了。这下，算是彻底套牢在了基金里。何先生说，要是没被套牢，他原来准备用这笔钱，贷款一个小户型，至少房价从开年到现在还涨了10%以上。就算是存在银行里，本金至少也算是安全的。

“现在基金几乎无人问津了。”一位建行的大堂经理告诉记者，春季，只要开放申购的股票基金，天天都有申购者。今年，市场几次大跌让人胆战心惊，别说是风险大的股票型基金和混合型基金，现在除了货币基金外，什么类型的基金都卖不出去。照目前的趋势，现在被套的基金今年内都难翻身了。

基民的热情不高也影响了新基金发行。统计显示，在发行总规模上，2016年1月数据均大幅低于2015年1月份及2015年12月份。新基金发行规模方面，今年1月份发行总规模达到806.05亿元，同比减少75.37%，去年12月份发行总规模为831.52亿元，同比减少75.86%。

公募基金单月缩水1.1万亿

查看公募基金今年以来的收益，满眼皆是绿油油的一片。

A股上蹿下跳的行情让机构眉头紧锁，难言乐观，也加重了机构的避险情绪。据中国基金业协会最新数据，截至1月底，公募基金资产规模为7.25万亿元，环比下跌幅度高达13.62%或1.1万亿元，惨烈程度远超去年股灾期间，也创下史上最大单月规模缩水纪录。其中，股票型基金成为领跌先锋。

新年首月，A股经历两次指数熔断，加之人民币贬值恐慌再起，公募基金净值规模缩水严重。根据证券投资基金业协会数据显示，1月份各类基金全线遭遇失血。股票型基金净值规模减少1621.19亿元。相较股票型基金，混合型基金缩水幅度更大，规模由2.2万亿元直线滑落到1.7万亿元，缩水超过5400亿元，成为1月缩水最多的品种。

行业人士指出，这是继4个月的规模扩张之后，公募基金规模首度出现缩水，主要还是受股票市场的影响。数据显示，自去年9月份A股市场反弹以来公募基金一直处于扩张状态，从8月底的66372.95亿元，增长到12月底的83971.83亿元，增加26.52%。其中仅12月份就增加11931.32亿元。

2016年1月，上证指数急剧下跌逾20%，导致公募基金亏损。数据显示，1月份，公募基金方面，仅有货币型基金微涨0.22%，其余各类基金均呈下跌趋势。其中，股票型和混合型基金跌幅分别为26.05%和21.48%；指数型与QDII型基金跌幅为21.45%和9.11%；封闭型基金跌幅为5.46%。基金研究中心指出，从当前的时点来看，长久期的利率债和高等级的信用债仍然是目前最有配置价值的品种，稳健型投资者可加大此类债券型基金配置。

分级B再一次血流成河

虽然市场如此，各类型基金普遍不景气，但总有死得最惨的，比如分级B。截至本周五收盘，近百只分级基金B份额跌停，只要母基金再跌10%，18只分级基金就将落入下折危险区，此外，分级整体溢价率虚高，处于高溢价状态的分级基金B份额短期存在补跌风险。

数据显示，2月25日，分级基金血流成河，带有杠杆属性的B份额再现大面积跌停潮，96只分级基金B份额跌停，分级基金B份额的投资者损失惨重。具体来看，目前距离下折最近的是中证全指证券分级、中证金融地产分级，只要母基金分别再跌1.72%、2.66%，这两只基金便会触发下折。此外，目前证券B基的溢价率和母基金整体溢价率均较高，一旦遭遇下折，该基金的投资者或将损失惨重。

从B份额的溢价率来看，2月25日濒临下折的18只分级B的平均溢价率为17.32%，但仍有8只分级B的溢价率超过20%。具体来看，券商B、传媒B的溢价率居前，分别为32.33%、29.49%。从当前的溢价率水平来看，投资者仍需警惕部分溢价率过高且濒临下折的分级B。业内人士建议，若对大盘预期回调，可关注那些离下折10%至20%的折价较大的分级A，它们的看跌期权价值可能会推升其价格上涨。

放“空炮”基金被罚

本周兴业全球基金总经理杨东被管理部门出具警示函。原因是兴业全球基金的专户投资经理兼专户投资部副总监吕琪，吕琪在1月6日通过微信朋友圈发布“郑重提示：建议有其他投资渠道的客户赎回，今年本人管理产品大概率不能赚钱。”这一消息经媒体转载后广泛传播，当日下午，吕琪删除上述言论，并发布澄清声明，称其之前朋友圈的言论是在近期巨大的业绩压力下所发布的不成熟的观点，并不代表兴业全球基金的官方观点。证监会认为，兴业全球基金公司对投资管理人员的言论管理及网络自媒体管理比较薄弱，相关制度未能有效执行，存在重大风险隐患。杨东作为兴业全球基金公司总经理及分管专户投资业务的高管，未有效履行管理职责，对上述事件负有领导责任。对于基金经理此种行为基民的看法不同，有些觉得作为机构投资人一定要守规，也有小基民觉得基金经理就该直言：“吕琪你的微信号告诉我，我要加你。”

部分基金经理

看好3月行情

在市场一片萧条看空声音高涨的时候，还是有部分基金经理看好3月份行情。

上投摩根首席宏观策略分析师吴文哲表示，当下到“两会”期间是个不错的反弹时间窗口，投资者可适当把握投资机遇。他强调，全国“两会”临近使得政策面利好不断释放，预计市场将在震荡中逐步走高。其原因主要有四个方面：一是信贷超预期增长、经济预期有所改善；二是前期市场出现大跌现象，具备反弹基础；三是当前机构仓位不高，加仓空间还很大；四是人民币贬值压力缓解，市场情绪有所好转。

同时，吴文哲还认为，供给侧改革是解决当前经济矛盾的重要举措，在去产能去杠杆去库存之后，中国经济有望迎来蓬勃发展，但短期会对增长和就业造成一定压力。吴文哲表示今年一直关注VR虚拟现实、无人驾驶汽车、人工智能三大方向。此外，对于企业云端概念也相对看好。

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