3月全球央行“大会战”
来源:证券时报 发布时间:2016-03-02 08:28:33

03月02日讯

证券时报记者 吴家明

历史上,3月通常都是全球市场加剧动荡的一个月份,这时“央妈”们的表态就显得尤为重要,恰逢欧美日等发达国家央行都会在3月份举行货币政策会议,继续宽松似乎成为多数央行的选择。

昨日,澳大利亚央行率先宣布维持基准利率于2%不变,符合市场预期。不过,自2月初澳大利亚央行货币政策会议结束以来,该国公布的经济数据几乎全为利空:零售销售停止增长,经济状况恶化,失业人数意外增加。对此,澳大利亚央行表示,低通胀可能令该行有进一步放松政策的空间。

在宽松道路上,欧洲央行和日本央行走在最前头。欧洲央行将在3月10日召开会议,市场普遍预计欧洲央行将公布一套组合措施,包括进一步调降已为负值的存款利率,以及微幅调整资产购买计划。路透公布的调查结果显示,交易员一致认为欧洲央行将下降存款利率,且加码量化宽松(QE)的概率达到50%。高盛预计,欧洲央行将会出台新的宽松政策,包括增加月度资产购买数量,降低存款利率。此外,欧盟统计局近日公布的数据显示,欧元区2月CPI指数意外陷入萎缩,这也增加了欧洲央行在3月会议上扩大宽松政策的可能性。

距离日本央行决定实施负利率政策已过去1个月。日本央行行长黑田东彦在二十国集团(G20)财长和央行行长会议结束后表示,日本央行为尽快达成通胀目标而推行的负利率政策,已得到其他货币政策制定者的充分理解。不过,这似乎只是黑田东彦的一面之词。自日本央行出乎意料地推出负利率后,一系列强烈的批评与困惑应运而生,这大大降低了该行3月份继续降低利率的可能性。尽管如此,布朗兄弟哈里曼研究团队表示,日本央行最早可能在3月的政策会议后,出台更多宽松政策。荷兰国际集团经济学家James Smith表示,日本央行突然实施的负利率政策让市场措手不及,但是其中也传达出了重要信息:这可能只是第一步,未来还会有更多降息,但通过扩大购债等行动来开启新一轮宽松,则困难重重。

今年以来,全球市场波动令市场对美联储加息预期有所减弱。尽管如此,美国近期一系列强劲的经济数据正令3月加息预期重新升温,美国和欧元区货币政策的分歧走向或将重新引发市场关注。今年2月以来,花旗的美国经济意外指数上行以及欧元区经济意外指数下行,再次形成交叉,暗示政策分歧或将出现。加拿大皇家银行美国首席经济学家汤姆表示,美联储一直向市场传递其货币政策决议基于数据这一信息。目前,美国通胀已经抬头,失业率持续下降,如果美联储主席耶伦三月不加息,那只能证明其货币政策决议和数据无关。此外,如果美联储3月不加息,意味着其货币政策决议受国内经济的影响较小,受大宗商品暴跌和全球市场混乱的负面影响更大。

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