美银美林升理文造纸目标价至5.5元 评级买入

　　 理文造纸

　　美银美林发表研究报告，将理文造纸(02314.HK)2016-17年的每股盈利预测上调2-6%，以反映削减每单位成本13-17%的预期，但被产品平均售价跌10-13%部份抵销，同时可获增值税回赠每吨30元，维持“买入”评级，目标价由5.2元上调至5.5元。

　　 瑞银下调交通银行目标价至4.6元 评级中性

　　 交通银行

　　瑞银重申新行业资产质素恶化，意味信贷周期难以再达高峰。基于预期长远股本回报率下跌，及信贷成本上升，下调2016-19年盈测2%至10%，目标价由6元降至4.6元，评级“中性”。

　　 瑞信降民生银行评级至中性 目标价下调至6.3元

　　 民生银行

　　瑞信发表报告，把民生银行(01988.HK)评级由“跑赢大市”降至“中性”，目标价由7.9元下调至6.3元。该行认为民行资产质素有转差趋势，净息差由于风险胃纳下降而大幅收窄。

　　 瑞银：上调国泰航空评级至中性 目标价13元

　　 国泰航空

　　该行表示，上调对国泰投资评级，由“沽售”升至“中性”，维持目标价13元，此相当预测市账率0.9倍。该行指国泰股价过去三个月已下跌约10%，瑞银认为现时估值已反映短期前景。

　　 大摩予中石油“与大市同步”评级 目标价4.55元

　　 中石油

　　此外，大摩指中石油现金成本趋增(每桶油成本约30美元)，较中海油(每桶油成本约18美元)为高，故预料中石油今年经营现金流及派息面临更大压力。该行予中石油“与大市同步”投资评级及目标价4.55元。

　　 瑞信下调鹰君目标价至20.8元 评级跑输大市

　　 鹰君

　　瑞信发表报告，上调鹰君(00041.HK)2016/17年每股盈利预测分别4.2%和2.5%，主要受惠于海外酒店业务向好，惟削目标价由21.3元至20.8元，以反映冠君产业信讬(02778.HK)目标价下调，以及朗廷酒店市值下降，维持“跑输大市”评级。

　　 瑞信降招商银行评级至跑输大市 目标价13.6元

　　 招商银行

　　瑞信发表研究报告，降招行(03968.HK)评级由“中性”降至“跑输大市”及将目标价从16.1元降至13.6元，主因其资产质素较同业为差，及收入恶化，同时因其国企地位而增加风险。