财新中国综合 PMI 数据（包括制造业和服务业）显示，曾于今年初趋稳的中国经济活动于 2 月份重现放缓，财新综合产出指数从 1 月份的 50.1 降至 49.4，低于 50.0 临界值，显示月内出现轻微收缩。

最新数据显示，中国服务业增长动力减弱，经营活动仅有小幅增速。财新中国通用服务业经营活动指数从 1 月份的 6 个月高点（52.4）降至 51.2，显示经营活动增速远低于历史平均值。同时，制造业产出在 2 月份进一步收缩，收缩率加剧至 2015 年 9 月以来最显著。

服务业新业务量也在年初经历了可观增长后于 2 月份增速放缓，新订单增速仅算小幅，低于长期水平，部分受访企业提到客户需求相对疲弱。制造业新订单量继续下降，而且降幅较今年初轻微加剧。两者综合，新业务总量结束 1 月份的轻微增长态势，在 2 月份呈现大致持平。

2 月份，随着经营活动与新订单增长放缓，服务业用工扩张步伐也有所减弱。服务业企业增加用工的原因普遍与新订单增长有关。与此同时，制造业用工规模收缩趋势加剧，并且录得 2009 年 1 月以来最显著减幅。因此，综合用工总量小幅下降，降幅为 6 个月来最大。

2 月份，服务业与制造业的积压工作量皆有所下降。服务业是连续两月趋降，制造业则是 2015 年 4 月以来首次出现下降，但两者皆降幅轻微。

月内服务业投入成本延续上升趋势，升幅虽然加剧至 4 个月来最显著，但整体仍算小幅。制造业投入品价格在 2 月份则进一步下降，但降幅为 2014 年 8 月以来最轻微。两者综合，整体投入成本在一年半以来首次轻微上升。

投入成本持续上升，导致服务业收费价格在去年 8 月以来首次出现上扬，而制造业企业在 2 月份则继续降低产品售价。两者综合，整体产出价格轻微下降，降幅为 9 个月来最小。

2 月份，虽然增速放缓，中国服务业界对未来一年的经营前景仍信心上升，而且乐观度为 7 个月以来最强劲。

点评：

财新智库首席经济学家何帆博士评论中国通用服务业 PMI 数据时表示：“2 月财新中国服务业 PMI 录得 51.2，较上月下降 1.2，继续处于 50 荣枯线以上。2 月财新中国综合产出指数录得 49.4，再次回到 50 荣枯线以下，表明经济仍然处于底部震荡阶段。整体来看，服务业发展优于制造业，经济结构再继续优化。政府应在实施稳增长政策的同时，推进服务业领域的供给侧改革，继续释放服务业的增长潜力。”