03月03日讯

3月3日，央行在公开市场开展400亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率持平于前期的2.25%。另外，当日市场还有4100亿元逆回购资金到期，因此，央行3日净回笼资金3700亿元。

央行在2月29日意外宣布降准之后，持续一个多月每日开展的公开市场操作连续暂停了2日。但逆回购资金滚动到期，因此近几日市场持续处于资金净回笼状态。不过，由于降准效应，市场资金面仍然偏宽松。2日，货币市场短期利率多有下行，其中，7天银行间质押回购利率下降4基点至2.38%，14天期下行14基点至2.67%；SHIBOR7天期利率下行0.8基点至2.30%，3个月期下行2.65基点至2.86%。

市场分析认为，央行此次降准的主要目的是对冲外汇占款减少，弥补银行体系中长期流动性供给的缺口，从而保持流动性合理充裕，而对于引导资金利率下行的影响不大。从今天开展的降准后首次公开市场操作来看，7天期逆回购招标利率没有变化，仍然持平于前期的2.25%。

申万宏源宏观高级分析师李勇向记者表示，这表明央行目前并不希望加杠杆，而是在构建利率走廊。央行一方面不希望利率下降太快，对汇率造成影响，另一方面又由于需要降低融资成本，也不希望利率往上走。“现在看来，短期内利率还是会在某个区间内波动，不过长期来看，长端利率还是会下行的。”他表示。

对于继续降准的可能性，申万宏源的研报指出，考虑到外汇占款下降仍是常态，为保持货币真正宽松，社会融资成本真正下降，货币宽松力度还需加大，预计今年全年将降准5次，降息1-2次。整体上，2016年中国经济将呈宽货币、弱经济格局。经济筑底，需格外关注供给侧改革带来的机会和风险。（证券时报记者 方海平）