过去的一周，欧洲央行给国际外汇市场带来了不小的震动。3月10日，欧洲央行推出超市场预期的量宽政策“组合拳”，令欧元汇率大跌；然而随后欧洲央行行长德拉吉发言暗示未来将不再下调利率，欧元行情峰回路转，大涨收场。近期，外汇市场的总体风向还待本周的美联储议息会议定调，市场认为美联储加息可能性不大，其会议声明的内容仍值得期待。南方日报记者唐子湉实习生梁志毅

利率下调

欧元利空出尽

上周四，欧洲中央银行宣布下调三大主要利率：下调欧元区主导利率5个基点至零，并下调欧元区隔夜贷款利率和隔夜存款利率分别至0.25%和-0.4%。此外，欧洲央行进一步扩大QE(量化宽松)规模，从4月起将每月购债600亿欧元增加至800亿欧元，并从今年二季度末开始新增企业债券购买计划，把非银行企业在欧元区发行的投资级欧元债券纳入购债范围。

这一系列政策“组合拳”宽松程度超出市场预期，导致欧元骤跌，但随后欧洲央行行长马里奥·德拉吉发言暗示不会再度降息，欧元走势迅速反转，走出“深V”行情。市场分析人士指出，此前市场对欧洲央行推出进一步的量化宽松政策已有预期，欧元已经持续走软至1.09下方，但政策力度之大让市场所料未及，致使欧元继续下挫。随后德拉吉在发言中表示“预计没有必要进一步降息”，可谓利空出尽是利好，故欧元出现了较大反弹。

上周四，欧元对美元汇率最高触及1.1217，当天涨幅达1.62%；上周五出现一定回调，尾盘收于1.1151，较周一开盘价上涨约1.46%。

富拓外汇首席市场分析师Jameel在接受南方日报记者采访时表示，长期看来欧元仍然面临下跌压力，1.10是一个关键点位。“欧元在1.10以上会有更多向上的动力，在它以下可能压力会比较大。长期来说欧元还是受到压力，但在接下来的两三个月，我们还要看美联储的利率政策。如果美联储没有加息的话，从技术角度来看欧元还会继续上涨，短期内可能上方到达1.1450。”

富拓外汇市场分析师钟越则表示，“欧元已经连续下跌两年，幅度已经有30%左右，从1.4到1.08，我个人觉得已经全部利空出尽，没有更多的消息打压欧元了，多头可能会出现一些恢复。”

一位银行内外汇分析人士指出，欧洲央行屡屡加码量宽，利率不断降低，但货币政策存在边际效益递减的问题，故未来进一步下调利率的空间不大，“欧央行向市场不断放水，就像打吗啡一样，恐怕打多了就不起作用了。”

本周议息

美元上涨空间有限

美国的加息步伐始终牵动着整个外汇市场情绪，本周，美联储将召开今年度第二次议息会议，为第一季度的加息决议定调。

去年12月，美联储开启了加息步伐，并在会议中预计2016年可能加息四次，每季度加息一次。然而，2016年世界金融市场开局动荡，大宗商品价格暴跌、全球股市动荡、日本欧洲接连降息，美联储对加息的态度转为更加审慎。市场对美国今年内加息的预期下降，甚至有业内人士直言，在今年复杂的全球经济环境下，美联储可能不再加息。

尽管市场认为本周美联储议息会议加息的可能性很低，但美联储的政策声明以及耶伦在新闻发布会上的发言仍然备受关注，其可能透露关于未来加息路径的关键信息。

钟越分析认为，今年美联储可能在下半年加息一至两次，不会很快开启加息步伐，最近的一次加息决议可能会在6月份，但其对美元指数不会有太大推升作用。“过去两年美元已经涨了25%左右，从76点左右上升到了100点高位。去年12月加息后，美元到了100点关口以上出现回落。我们认为如果未来美联储继续加息，美元指数可能在加息前的一段时间内上涨，加息后出现回落。这和过去美联储加息时美元指数的路径是一样的。”

钟越表示，美联储接下来的加息空间非常小，全球的货币处在一个博弈的过程中，美联储加息的时候已经利空出尽，故美元上涨空间有限。“欧洲央行实施了几次降息以后经济可能会出现一些好转，此外投资者因为避险的需要买入欧元，导致美元上升的空间就非常小。所以我觉得美元长期看来大幅上涨的空间非常小，投资者可以考虑买入一些其他国家的货币，譬如英镑。”

数据利好

人民币汇率预期稳定

12日，国家统计局发布的1-2月份中国经济数据释放出积极信号，为人民币汇率预期的稳定带来利好。过去的一周，人民币汇率保持稳中有升，两地价差合理。其中，在岸人民币对美元汇率周五收于6.4940，较上周一开盘上涨0.15%；离岸人民币对美元汇率收于6.4823，较上周一开盘上涨约0.32%。

国家统计局12日发布的数据显示，今年1-2月份，全国固定资产投资(不含农户)38008亿元，同比增长10.2%，增速比去年全年提高0.2个百分点，比去年四季度提高0.7个百分点，改变了去年以来投资增速不断下降的势态，为扩大合理有效投资、促进全年经济稳定增长奠定了好基础，打下了良好开局。

此外，数据显示，今年1-2月份社会消费品零售总额继续保持平稳增长，商品房销售加快，房地产开发投资增速回升。业内人士表示，今年年初全球经济出现较大动荡，中国经济亦面临复杂的海外环境及下行压力，市场信心不足，人民币汇率一度出现较大幅度的波动。本次公布的经济数据释放出积极信号，有助于增强市场对中国经济的信心，稳定人民币汇率的预期。

在十二届全国人大四次会议上，中国人民银行行长周小川谈人民币汇率时表示，在中国经济开放程度比较高的情况下，汇率的波动是正常现象。人民币汇率不只是取决于国内的经济基本面，而且还取决于国际金融市场对人民币的供求关系。另一方面，人民币汇率的波动和国际局面以及重大事件有关，去年以来，国际市场很不平静，一些因素导致了汇率的波动，但相比之下，人民币的汇率在世界诸多货币中是相对比较稳定的。

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