近日，中诚信董事长、中国人民大学经济研究所联席所长毛振华在和讯网《中国经济学人》栏目上表示，尽管下半年企业债须偿还规模达2.2万亿，但这并非最高峰，预计2018年将有更多企业债到期。

据彭博统计，下半年，我国非金融类公司须偿还债券金额达2.2万亿人民币，高于上半年的2万亿。这意味着今年3、4月份债券市场承压的局面或将再现。

今年上半年，信用债风险集中暴露，过剩产能行业违约事件频发令债市谨慎情绪升温，市场担忧随着更大规模的企业债到期，将会有大量违约事件发生。

毛振华认为，虽然债市局部存在风险，但不会出现系统性违约局面。“从近两年企业债违约的情况来看，主要集中在过剩产能领域，在中国这么大的债券市场，过去长期刚性兑付，所以没有违约，现在逐步打破后，出现违约并不足为奇。”

事实上，在违约事件集中爆发后，有债券基金经理表示，机构投资者已普遍降低了刚兑预期，这实际上是债券市场发展的必经阶段，未来信用利差会慢慢发展到一个合理的位置，投资者在承担风险的同时也将获得相对高的收益率。

对于问题集中的产能过剩领域，开源证券分析称，只有让风险充分爆发，才能真正清除过剩产能，僵尸企业才能退出市场，这是必经的阵痛。

“现在的确到了集中还债的时候，但这只是开始，不是最高峰。”毛振华称，债券市场有延后期，由于交易所市场在近两年集中发行大量企业债，预计2018年将有更多到期债券。

高盛中国首席投资策略师哈继铭也预计，2018年-2022年是中国债务问题的重要关口，恐面临严重债务危机。

不过在毛振华看来，中国债券市场发展较慢，有自己的节奏，从局部和个案来看的确存在问题，但不会出现系统性风险。

他表示，08年金融危机后，各国的量化宽松政策助推债券市场快速发展，一些中小公司也进入发债行列，随着规模和范围的扩大，债券风险上升是必然。

“但这也反映了债券市场更健康的结构，它本身就应该这样，不是只有大型央企才能发债，债是为企业、为实体经济服务的，这样的债券市场才能减少间接融资，改变企业融资结构，这符合我国长期发展方向。”毛振华说。