笔者在9月17日撰文《美联储加息是幻觉 或重新启动QE》，10月29日再次撰文《美国政府即将关门 美元或面临暴跌》。时隔近两月后，也就是自11月12日，美国国会已经开始就债务预算和上限采取快速行动，以避免下月初因财政陷入僵局，而使联邦政府违约。

新一届美国政府更需要QE

美国众议院议长博纳(John Boehner)10月27日对共和党同僚称，他正为10月28日就该双管齐下举措进行投票扫清道路。此举可能规定，未来两年额外支出上限为800亿美元，用于提高国防和国内项目支出。

该协议最重要的是全面放宽预算上限，将允许两年额外支出800亿美元。其中500亿美元是编列在10月1日起的2016财年，另外300亿美元则编列在2017财年预算中。

美国副总统拜登表示，该协议将让我们免于从一个危机踉跄走到另一个危机，其他政府官员则表示，这将保护社会保障和医疗保险受益人的权益不会受损。白宫经济顾问委员会主席Jason Furman称，扩大的政府支出可望在2016年协助创造340000个工作岗位。

美国人的自圆其说，总是这么帅性，但市场却对此充满诸多疑虑：

美国政府目标“小家子气”十足——扩大的政府支出可望在2016年增加34万个工作岗位，这一点对美国就业增长贡献甚微，仅从数字上来看，美国对出现这样的就业增长已经是非常知足了。

美元汇率长期保持高汇率，已经影响美国出口，1-9月份，美国出口下降了7.6%，目前的下降趋势似乎刚刚开始加剧，以美国目前的紧缩趋势评估，2016年美国的出口还将继续下降，进而对新财年美国的GDP能否持续增长表示怀疑。因为美国的主要精力似乎全部在中国南海，新的经济刺激措施连影子都找不到。

于此同时，美联储还在就美元加息问题大玩“之乎者也”，耶伦的反复讲话总结下来，无非就是“可能”、“下个月再下个月”，结果是一年多了，美元始终未能加息。

笔者认为，美元加息无异于自杀！

市场终于明白，美元加息靠不住，因为GDP增长和贸易赤字增加都成问题，因而11月12日才出现了美元汇率和美股双双暴跌的局面。

美国的经济实际上处于日本失去的20年当中，日本经济在最困难的20年当中，低利率或微利率保持了10年以上，美国现在的经济状况与日本刚开始时的情景类似，现在还保持2%的GDP增长，且还是在加入了知识产权后，除去重复计算部分，现在美国的GDP增长与当年日本的基本相似，实际大约为0.1%，甚至是负增长。

按照国会推动的提高债务预算和债务上限的协议（尚未达成），2016年新增的500亿美元印钞，也仅仅能够维持政府不违约，对于经济增长来说毫无作用。

另外一个重要事实是：明年末或2017年新财年，若新的总统选举出来以后，能否认可目前的这种紧缩的货币政策还是个未知数。新官上任三把火，新当选的总统会否像2008年奥巴马当选一样大印钞票也值得深思。若共和党当选，笔者的看法是倾向于大印钞票。

在共和党当选的预期下，或重新开启QE，以满足经济增长需要，由于货币增加美国将会增加对大宗商品的需求。实际上，目前的国际原油价格已经令美国本土原油生产大幅裁员，能源需求已经开始转向对外部的需求，即进口有所增加，这使得美国的对外依存度重新上升。

美国一方面向全球反复说明“气候变化”，一方面却在大量进口低廉的能源，其对新能源的应对措施也乏善可陈。今年8月份，在G7国家例会中奥巴马总统表示了对德国新能源的羡慕之情，德国新能源占比达到了29%，而美国是最早从传统能源转向新能源的，新能源占比也仅仅达到了16%，美国的新能源政策已经开启了10年以上，新能源使用占比仅占16%，这说明美国实际上并没有放弃传统能源的使用。

第一次参加达沃斯气候变化大会，奥巴马就迟到了，而且并没有表达什么实质性新能源对策，但讲得最多的是要求中国等国家，要为应对气候变化多多出力。现在的情况与上次有些类似，中国正积极应对气候变化，把传统能源的使用目标降了又降，中国领导人无疑又成了会议的焦点。

中国或采取宽松的货币政策

中国经济已经走在转型的路上，传统能源价格低廉显然对中国经济有利，这一点，中美的利益有共同的诉求。

但是，新的问题是：新能源成本高企，这无法让新能源的推广变得顺利，在传统能源价格继续维持低迷的背景下，并不利于中国新能源的推广使用，只有当传统能源价格保持在相对高位时，才能行得通。

从市场自然反应看，全球对传统能源的需求正在增加，而这将利多大宗商品。中国的能源使用问题不完全是对新能源的使用占比过低，而是单位GDP所消耗的能源占比要降下来的问题，截止到2012年，中国创造单位GDP所消耗的美元仍然达5美元，比亚洲的日本和韩国都高得多，这有赖于技术革新，不过，这一点并没有被政府作为重点来改革。新能源革命是一项长期的任务，并非一朝一夕间就能够解决的。

现在我们再回过头来观察美国为什么要采取强势美元？因为只有这样，才不会令美元支出增加，相对强势的美元加上低廉的能源价格，十分有利于美国经济保持平稳，但是，这样的环境却并不利于中国经济，一方面是中国选择积极地应对气候变化，却“冷落”了传统行业，这些传统行业现在已经明显成为经济的“累赘”，严重地拖了经济的后腿，一方面中国新能源技术应用并不成熟，成本高企限制了推广，新能源企业前景并不乐观。

笔者认为，中国应适时改革能源政策，在推广新经济的同时，勿丢掉传统，鼓励创新无疑是正确的，但并不是一切都要新的，越新越好，中国的劳动者素质决定了，大多数的劳动者无法从事新经济领域，新旧经济总是共同生存的，顾此失彼只会增加传统行业的痛苦，这并不利于经济企稳复苏，相应地，货币政策也应倾向适度的宽松。若继续打压传统行业，而新经济10年内也不可能完全取代传统经济，照此下去，中国经济企稳是不可能的，也不利于改革的推行，容易产生改革是将传统行业逼上绝路的现象。（本文作者陈维君系职业投资人、和讯评论特约研究员，有着二十年的股票和期货投资经验）