贝莱德董事兼香港零售及iShares安硕分销业务主管李绍莉撰文指出，美国加息压力减少，美元回软，投资者渐渐发现对中国经济增长放缓过分忧虑;此外，由于全球央行担心出现通缩，进而推行温和的货币政策，务求令经济复苏。以上因素皆令去年资金流出亚洲新兴市场的情况，在今年首季中段得以逆转，重新为区内股汇市场注入动力。我们认为，现时正是中线投资亚洲新兴市场的好时机。这篇文章具有一定的借鉴意义。

根据过去40年的统计，每逢亚洲新兴市场(日本除外)的市账率触及0.9至1.4倍的低谷，在其后1至3年，股市有约八至九成机会造好;近期日股市账率已回落至约1.2倍，可见估值已十分吸引，升浪可期。

企业盈利有望改善

尽管新兴国家企业盈利前景仍未明朗，但是未来的盈利表现有望提升，利好因素包括新经济及科技企业拥有的潜在盈利爆发力，以及旧经济行业如工业积极处理过剩产能、致力推行提升毛利率等措施。

若论新经济发展，中国潜力值得留意。除健康护理业外，内地政府近年积极支持科技业发展，着意提升互联网渗透率、速度及网上服务质素，目前其金融科技业已发展至世界顶尖位置，估计领先区内另一大国印度达6年，而前景也比坏账增加及存有息差压力的内地传统银行业优胜。另外，最近受油价拖累的石油能源业，以及受惠于供给侧改革的行业在估值上亦渐见瞄头。

但谈到目前区内最具潜力的市场，则非印度莫属。我们估计，由于印度总理莫迪已在某些界别推出改革措施，抵消了政治上的不明朗因素及高估值等影响，未来数年印度的增长速度将更胜中国。这些措施包括提倡私有化及市场化、放宽经济管制、大力发展农业，以及加快兴建基础设施。

目前印度仍有约3亿人口未有接驳电力供应，为此政府正着力提高并稳定煤供应，加强供电能力，公用行业故可望受惠。另外，汽车及电讯等内需行业也不容忽视。

其他亚洲新兴市场中，印尼有望推出经济改革，长远而言，可为经济带来新面貌。另外，南韩市场估值偏低，而且企业(如化妆品业)素来依赖其他新兴市场，一旦其他市场好转，南韩也可得益。

中国经济进入转折点

总括而言，亚洲新兴市场尤其是中国已进入转折点，经济放缓将令政府面对重重挑战，但是经济改革及调控货币等政策带来的成效，可望在未来6个月内出现。长远来说，新兴市场必须建立一个更独立的新增长模式，方可推动经济发展。