7月18日。受到外围不明朗因素增加的影响，港股大盘短期上冲动力出现弱化，并且有展开掉头回整的初步信号。恒指的图表支持位在23,100水平，不容有失，否则调整跌势将会明显展现。乌克兰紧张局势再度升温，有深化加剧欧洲股市弱势的可能，而内地第二季GDP按年增长7.5%胜预期，但是消息未能对内地股市带来有效提振，这些都是不利港股的消息因素。事实上，持续了三周的港元强势，已逐步出现回软收敛，显示资金流入香港的趋势，有暂告一段落的机会。

　　欧股支撑力已出现减退

　　欧洲股市的调整跌势，依然是我们的关注重点。葡萄牙银行出现财困、乌克兰紧张局势加剧，虽然未有引起欧元区的系统性风险，但是已增加了市场的谨慎态度。欧元区国家的国债收益率，包括德国和法国等等，已回落至3个月来的低位水平，资金避险流入债市，是把收益率压低的原因。正如我们早前指出，欧洲股市已进入全面调整弱势，欧洲央行在6月5日加推了宽松货币政策，但是对股市的支撑力已出现减退，要提防欧洲股市在涨了两年多后，有出现深度调整的机会。

　　23100点可视作重要支持位

　　恒指在周五出现低开后修复，在开盘初段曾一度下跌接近300点，但是在内地A股的带动下，大盘的跌幅得以收窄。恒指收盘报23,455，下跌66点，主板成交量有487亿多元，而沽空金额录得有43.2亿元。技术上，恒指的月内低点在23,127，而50日均亦正位于23,066，因此，23,100可以视作为重要支撑位，不容有失，否则调整跌势将会明显展现。操作上，建议要维持相对谨慎态度，做好风控管理，对于低估值、高派息股，如内地电力股、华宝(0336)、以及远东宏信(3360)等等，可以关注股价在强势回整时的吸纳机会。(笔为证监会持牌人)