选股的逻辑

　　面对股市如此繁多的各种类型公司，长期看可以穿越景气周期的最有价值的当属大消费概念的股票和医药保健概念的股票，它们中出长期大牛股的概率大于其他行业板块。当然，其他的如高科技类、网络商业类、环保新能源类依然有很多高成长优秀公司有很高的投资价值，但相对而言行业成长过程非预测性更高，也是投资的难点之一。

　　投资股票本质就是投资参股该公司，买股票就是买公司股份，股票代表的是公司的股权，绝不是爆炒的符号和赌注。那么，研究投资的公司就变成了最主要的任务。 人只要活着，就会不断地吃、穿、用，生病就要看医生吃药，这是必须的，没有省掉的可能，无论穷富，都是必须的。这也就形成了稳定的社会相关的需求，产生了满足人类不断的必须的需求的大量相关公司，经过激烈和长期的市场竞争，它们中自然产生了不同细分领域的优秀公司，有着良好的业绩，较好的长期业务增长，极具投资价值。

　　更易产生品牌优势是消费和医药类公司的一大特点。消费类的尤其是快消类的如酒、饮料、食品等长期的市场竞争产生了一批有口碑的优势企业，有着响亮的品牌，消费者往往喜爱自己长期消费的品牌快消品，不断消费，不断购买，并且很愿意付较高的价格购买品牌消费品，这就是消费类优秀公司高利润的原因。

　　再者，优秀的消费和医药类公司较容易涨价，有一定价格控制权，这就可以克服原材料、人工成本长期上涨带来的不良影响，仍然可以持续地产生更好的公司利润，取得较高的资产收益率。

　　其实，投资的原理与思路世界是相同的，美国股市历史几百年了，具有很好的研究和借鉴价值。长期看，大牛股产生最多的同样是消费医药类公司。知名的杰里米·西格尔教授是资深的投资研究学者，深入研究了美国的股市历史和大量数据，阐述了股市长期投资价值的种种现象与原理。其中很有启发意义：

　　数据来自西格尔教授的《投资者的未来》一书，表中列示了1957~2003年美国回报率最高的20只股票。20家公司有11家出自消费行业，6家医药行业公司，消费和医药总占比达85%，其中消费公司数量是医药公司的2倍，出大牛股的数量更多些。

　　凡是存在的都是合理的，能够长期存在就说明市场有着长期需求，而市场又是一个整体的，我们不能以局部的情况或个人的喜好为标准来指导投资方向。我们为人处事既要低调，也要有开放的心胸，你吃素就说肉奶没有投资价值，你不喝白酒就说茅台没有投资价值，这多少有一些闭着眼睛说瞎话的嫌疑，以偏概全是不对的。

　　那么，哪些行业和公司具有成为百年老店的特质呢?我们经常说，民族的也是世界的。因此，我们的投资要根基于民族，然后又要用全球的视野去审视看待。

　　美国等西方国家强大，主要体现在经济、文化和技术，所以有可口可乐和好莱坞，有肯德基[微博]和麦当劳[微博]，有耐克和阿迪，更有微软[微博]、苹果、奔驰和宝马[微博]遍布全球各个繁荣角落。那么，我们有什么呢?我们有“四大发明”，此外就是人多、嘴巴多。当然，因为嘴巴多话也多。以美国为首的西方国家对代表本土文化的东西极其爱护，好莱坞大片到处充斥着英雄主义，而我们通常是口诛笔伐，甚至无中生有置之死地而后快，这虽然不无是处，但目的应该放在督促企业规范化运作的层面才是有责任心的。如此，一定程度上也反映出我们的相对落后，落后就要挨打，出现崇洋媚外也是一个正常的现象。