宜华木业(600978.SH)和宜华地产(000150.SZ)的投资者最近或许都在惴惴不安中过着，因实际控制人被带走调查，他们的股票停牌了。如果调查结果不利，那么他们可能碰上A股市场最新的一次“黑天鹅”。

　　实际上，从酒鬼酒(000799.SZ)遭遇“塑化剂风波”，到金螳螂(002081.SZ)实际控制人被调查、宜华集团董事长被带走，再到最近乐视网(300104.SZ)遭遇监管部门的“打压”，A股投资者频频“踩地雷”，令人感觉“黑天鹅”似乎就在身边。

　　《第一财经日报》梳理近年来A股的“黑天鹅”事件发现，导致投资者频频“踩地雷”主要由三大因素造成，一是食品安全问题曝光后，相关公司的股价大跌;二是2013年以来，反腐力度不断加强的背景下，不少上市公司突然遭受牵连;第三则是监管政策的改变造成的风险，亦令相关公司难以预知。

　　食品安全事件突发

　　2008年爆发的“三聚氰胺”事件导致多名婴幼儿肾结石甚至死亡，在国家质检总局开展的三聚氰胺专项检查中检测出超标的生产厂家涵盖了众多知名品牌，也直接导致了三鹿集团在2009年初宣布破产。而乳业上市公司伊利股份(600887.SH)、蒙牛乳业(02319.HK)股价当时都出现了大幅下滑，再加上当时金融海啸造就全球大熊市的背景下，乳业股跌幅实在是惨不忍睹。

　　2012年下半年，酒鬼酒遭遇“塑化剂事件”造成的股价大跌，当时有媒体报道称，酒鬼酒塑化剂含量超标260%，而这个检测报告也把这家湘西白酒企业推到风口浪尖。鬼酒鬼复牌后连续上演了四个跌停板，其他白酒股也遭受牵连，股价连续下挫。当时中国酒业协会发表声明称，通过对全国白酒产品大量全面的测定，白酒产品中基本上都含有塑化剂成分，其中高档白酒含量较高，低档白酒含量较低。中国酒业协会还称，全国白酒重点企业的白酒产品，塑化剂含量指标均低于食品标准值。尽管如此，这并未消除市场的担忧。

　　进入2013年以后，随着反腐败的推行，以及对“三公消费”的限制，使得一向作为送礼以及官员餐饮消费的白酒销售出现了大幅下滑，即使是曾经的A股价值投资典范——酒业龙头贵州茅台(600519.SH)也无法避免，股价大幅下滑;其余不少餐饮企业业绩和股价也同样遭到股价与业绩的“双杀”。