为遏制企业将总部迁往海外以避税的税收倒置行为，美国政府周一祭出严格新规，这令正在进行或者有意采取此操作的并购交易面临不确定性。美国、欧洲多家公司股价下跌。

　　这项新规在宣布之时立即生效，按照规定，采用税收倒置的企业所能得到的税负优惠将减少，同时实现这一操作的难度也将提升。

　　但是据路透社报道，美国财政部官员表示，如果交易在今天已经敲定完成，那就不受新规影响;如果是在明天或以后完成，那就得遵守新规。

　　这意味着，新规并不会追究已经达成的交易，而是可能阻碍有此意向的交易达成。

　　目前，汉堡王正在以“税收倒置”的方式收购加拿大连锁餐饮巨头Tim Hortons。在被问及是否受到新规影响时，该公司表示，仍将持续推进以114亿美元并购加拿大Tim Hortons的交易，强调这起交易的着眼点是长期增长而非税收利益。

　　美国总统奥巴马在声明中称，打击“税负倒置”行为会抑制企业进行这类交易的意愿，他曾强烈批评进行税收倒置的公司。有些人将税收倒置交易视为对美国企业收入税基的威胁。

　　而企业却认为，公司的目的不过是减少税费开支。华尔街见闻此前曾提及，汉堡王目前在美国享有的税率为27%，而其总部搬迁的目的地加拿大税率只有15%。还有报道称，美国联邦政府征收的企业所得税税率最高可达35%，加上州税，企业税税率甚至达到39%左右，是工业化国家中最高的之一。

　　这项新规引发了广泛的质疑。有跨国企业表示，在打击税收倒置的时候，会产生一些意外后果，导致企业不愿对美国投资。

　　英国《金融时报》引述银行家、律师和会计师评论称，美国政府的举动不会阻止大多数“税收倒置”交易的进行，因为这些企业能获得其他的潜在利益。例如企业未来的非美国收益可以不用给美国政府交税，此外在不同的业务上获得的贷款也可以得到大幅的税收减免。这些有利因素依然会促使企业考虑进行“税收倒置”。

　　但从短期来讲，这一新规会带来很多不确定性，并改变交易的条款与定价，因为其潜在的收益水平可能会被调整。

　　受上述消息影响，周二美国和欧洲的多家公司股价下滑，其中汉堡王股价下挫1.5%。

　　辉瑞股价跌0.3%，阿斯利康股价下跌5.6%。在今年5月辉瑞向阿斯利康发起694亿英镑的收购交易并遭到拒绝后，该公司多次表示仍在考虑进行“税收倒置”交易，而新规可能会给交易带来风险。

　　制药公司Shire的股价也大幅下跌6%，因AbbVie收购Shire的交易面临风险。

　　与此同时，英国医疗设备公司Smith & Nephew股价也下跌3%，原因是这家公司经常都被视为潜在的“税收倒置”收购目标。

　　根据路透资料，自从1980年代初以来，大约有50件这类交易，但半数是在2008-2009年信贷危机以来完成。过去一年来税负倒置的交易激增。数据提供商Dealogic数据显示，自2013年初以来已有13项“税收倒置”交易宣布达成，其总价值高达1780亿美元。