温州民间融资市场，素有全国“风向标”之称，其资金走向体现市场心态。

　　多名温州资金中介近日对《第一财经日报》记者说，他们时下热衷于房地产抵押贷款领域的“垫资还贷”业务，生意火爆且竞争激烈，5天时间的利率在4~6分之间。

　　与此印证的是，温州市金融办监测数据显示，在过去一年时间里，温州用于“生产经营”、“资金周转”的民间融资，分别总体呈现大幅下降、上升态势，其中“资金周转”的借贷笔数一年上升了35个百分点。

　　尽管目前官方认为，温州金融综合改革(温州金改)已经“取得了阶段性明显成效”，但本报记者发现，上述“垫资还贷”业务实则为民间放贷行为，基本上还是围绕房地产和高利贷进行“空转”，没有进入政策引导的实体经济中。

　　资金中介扎堆房屋“垫资还贷”

　　经历民间借贷危机、中小企业资金链断裂后，温州民间融资规模明显下降。

　　2011年7月，央行温州中心支行发布报告称，温州民间借贷市场规模达到1100亿元。不到3年时间，温州银监局抽样调查显示，今年3月份，该市民间融资规模为140.22亿元。

　　在这种弱市行情中，众多温州资金中介不但没有退出市场，反而找到了新的商业机会：为房地产抵押贷款的业主提供“垫资还贷”。“用5天，按一周算，利息4~6分。”一家温州资产管理公司的负责人说，也可以按天算，一天1~1.5分利息。

　　“很多人都在做(‘垫资还贷’)。”一位资金中介资深人士说，一些温州资金中介，曾为企业“垫资还贷”，结果多数亏损并逐步退出，“因为担保等企业隐性问题，我们是看不清的。”

　　该资深人士说，3年前，房价飙涨、高利贷疯狂，这些“垫资还贷”主要面向炒房客、个人、企业等不同需求群体，面大量广，周利息高达1~3角。在房价大幅下行、高利贷锐减的情况下，如今“垫资还贷”主要面向房产、汽车等实物抵押贷款领域。

　　该资深人士说，为保信用，一些面临资金困难的房东，让中介为其“垫资”，在了解房价差额、续贷额度等基础上，双方办理房屋委托交易手续。一般来说，还贷三五天后，房东即可办理新的房产抵押贷款。如发生变故，中介可直接把房产过户到自己名下。

　　上述资产管理公司的负责人说，这些垫资款主要来自民间闲散资金，也有个人银行贷款，甚至来自理财机构，“短期借用，利息为2%，如果时间长，月息一般在1.5分左右。”

　　当前，温州资金中介有百余家，推出的理财产品年收益率一般都在12%以上。“每笔业务赚钱不多，但交易量很大，经营得好还是不错的。”上述资深人士说，越发火爆的“垫资还贷”业务，与温州房地产贷款高企有关。

　　公开数据显示，去年底温州地区银行的贷款余额是7092亿，有1000多亿是房地产开发贷款，有4400多亿是房产抵押贷款，存在房地产贷款占比高、房地产抵押物占比高、实体经济涉足房地产的比例高的“三高”现象。