我国高铁经历了“以市场换技术”阶段,整车和零部件国产化都不断突破。自从国外引进动车组技术以来,动车组技术与装备国产化进程持续进行,伴随2015年动车技术“统型”的要求,高速轮对、连接器及刹车片有望实现全面的国产化。中国动车组国产化目标是在2015年做到国产化率75%。

零部件国产化方面,动车组实现全面国产化将主导轮对、连接器、刹车片等核心零部件行业发展。目前中国CRH动车组配套的轮对、刹车片等均为进口厂商垄断,动车组连接器市场国外厂商也占据主要市场;而中国实现动车组核心零部件国产化是必然趋势;国产化实现核心零部件的完全进口替代将释放巨大市场空间。预计动车核心零部件国产化主要集中在高速轮对、连接器、刹车片等领域。

南北车的合并推进出口,也倒逼国产化进程加速。南北车合并早已讨论多年,在轨交大规模进入海外市场前,南北车保持竞争有利于国内市场发展;随动车组海外签单启动及中国标准制定时间表的确认,共同协调南北车拓展海外市场将符合双方利益。南北车合并有助于动车国产化和动车中国标准的制定,为出口奠定基础。

目前我国快速客运网建设临近收官期,动车组及相关零部件需求按照我国快速客运网的建设周期可以分为两个阶段:新投入运营的高铁、城际线路带来车辆需求;快速客运网逐步成型后客运需求上升带来新增运能需求,促进新车采购。

“四纵四横”国网主干线在“十二五”期间基本成型,2014年-2015年预计高铁通车里程(含城际)将达到11892公里,动车组需求预计将达到1600-1800标准列。预计“十二五”末,国网干线动车保有量接近2200-2400标准列,高铁通车总里程接近1.8万公里(含既有线改造线路),动车保有量密度接近1.07辆/公里。

2014年下半年,国家发改委密集批复多个铁路项目,包括兰州-合作、银川-西安、和顺-邢台等,总里程总计8314公里,其中高铁里程占20%,共1647公里。投资总额达6974亿元,其中高铁投资额2151亿元,动车购置费85.4亿元。

“十二五”通车高峰期过后,我国动车组需求逻辑有望转向客运需求提升带来的新增运能上升和车辆采购。按照现在的高铁在建和规划情况,“十三五”期间高铁通车总里程达6318公里,投资总额达8592亿元。伴随已通车线路运营进入成熟期,客座率大幅提升有望带来运能需求的提升,届时车辆保有量密度有望进一步上升。

目前日本新干线保有量密度接近1.7辆/公里,我国由于地员辽阔,高铁骨干网络周边经济环境差异较大,乐观预计动车保有量密度有望提升至1.3-1.5辆/公里左右,部分线路如京津、京沪等有望提升至接近日本新干线水平。预计“十三五”期间,新增线路及运能提升带来的动车需求在1300列左右。

相关上市公司方面,中国南车与中国北车合并已正式启动。2013年两车收入共计1951.26亿元,净利润共计93亿元。随着公司高毛利产品动车组订单规模不断上升,收入占比增加,公司产品结构得到改善,盈利能力增强。永贵电器是国内领先的轨道交通车辆连接器制造商,市占率排名第一,产品涵盖客车、机车、城轨车辆以及动车组等细分行业的连接器市场。

康尼机电是轨道交通门系统研发、制造和销售的行业领先者,是国际著名车辆供应商庞巴迪公司、阿尔斯通公司、西门子公司合格供应商。2013年营收10.41亿元,利润1.17亿元。

晋西车轴主要从事铁路车辆、车轴、轮对、转向架等产品的生产销售,并在精密锻造和非标制造等方面具备较强的技术和装备实力,并跻身全球铁路车轴专业化生产企业第一梯队。2013年营业收入28.3亿元,净利润1.27亿元。

时代新材主要从事高分子减振降噪产品、高分子复合改性材料和特种涂料及新型绝缘材料的开发、生产。公司已成为CRH6城际动车弹性元器件的独家供应商。