二三线酒中建议关注大本营市场占有率高的区域龙头,市场营销与渠道管控方面的执行力是区域名酒安身之本:区域白酒的竞争逻辑和一线酒不同,渠道能力和地面执行力是取胜的关键。地面的拉锯战决定了其复苏步伐将慢于一线品牌,并会出现显著分化。目前其估值水平相对不低,建议关注在大本营市场市占率高、竞争地位稳固的区域龙头,且战略清晰、执行力强的品牌。推荐标的:顺鑫农业(低端酒中的特例,低端酒品牌化趋势下实现外埠市场快速扩张,上半年业绩维持高增长,将继续加大牛栏山的品牌宣传),可以依次关注报表逐季度企稳的洋河股份、古井贡酒与山西汾酒。