151在停牌了一个多月后，有关*ST仪化(600871.SH)的重组终于明朗。

　　7月14日，*ST仪化发布公告称，本次筹划的重大资产重组涉及中石化下属石油工程板块的相关业务和资产。

　　这意味着中石化计划将旗下的石油工程资产注入*ST仪化，从而实现借壳上市。

　　值得注意的是，与*ST仪化同时停牌的中石化旗下另一上市子公司江钻股份(000852,股吧)(000852.SZ)曾被认为是更理想的借壳对象。

　　中石化总部内部人士证实了上述消息。该人士称，石油工程资产经过专业化重组如何进入资本市场，最开始并没有明确的方案。“当时考虑过的还有和炼化工程一样去H股IPO。集团旗下也有数家上市子公司可用于借壳上市，期间曾考虑过不同方案。”该人士说。

　　事实上，*ST仪化的主营业务是化纤，与石油工程资产类别相差甚远。相反倒是与江钻股份的资产类别相似。

　　但最后之所以选择*ST仪化，一方面是股改承诺将注入集团优质资产;另一方面则是*ST仪化面临退市风险，中石化此举也是为了保住*ST仪化的壳资源。

　　借壳方案确定

　　*ST仪化6月12日披露了《中国石化仪征化纤股份有限公司重大资产重组停牌公告》，自当日起停牌不超过30日。

　　经向中国石化集团了解，本次筹划的重大资产重组涉及中国石化集团下属石油工程板块的相关业务和资产。

　　7月14日，*ST仪化发布公告称，“由于本次重组涉及的财务审计、资产评估和法律尽职调查工作任务重，协调事项多，中介机构开展工作需要时间长，难以在原定期限内完成相关工作。”*ST仪化公告称。为此，*ST仪化将继续停牌。

　　资料显示，*ST仪化(即仪征化纤)，位于江苏省仪征市，是中国最大的现代化化纤和化纤原料生产基地之一，曾是世界第六大聚酯生产商。

　　2012年，中石化对旗下各大油田的石油工程业务、资产、人员及相关科研机构进行重组，于年底挂牌成立了中石化石油工程技术服务有限公司(下称“中石化石油工程”)，

　　当年，中石化石油工程固定资产达到766亿元，2012年预计收入950亿元，服务市场已拓展到中东、非洲、美洲、中亚、东南亚等五大区域。

　　作为专业化重组的一部分，中石化石油工程在成立伊始便被赋予了登陆资本市场的使命。

　　中石化总部内部人士称，去年5月份，中石化炼化工程(2386.HK)在香港上市后，石油工程公司最有可能成为专业化重组后第二家上市的子公司。

　　但方案一开始并没有确定，此后业界对中石化石油工程如何上市一直猜测不断。中石化石油工程一位相关人士回忆称，在重组成立后，上市方案并没有确定。

　　记者了解到，中石化石油工程在成立之后，曾考虑过跟炼化工程一样赴港上市，在H股实现IPO。因为“在港股IPO确实是一个比较容易实现的路径。”

　　与此同时，*ST仪化正陷入困境，若今年未能扭亏，将不得不面临退市。去年，*ST仪化亏损了14亿元，今年一季度再次亏损3.28亿元。

　　7月4日，中国证监会就《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见(征求意见稿)》向社会公开征求意见，要求严格执行不满足交易标准要求和体现公司财务状况的强制退市指标。

　　在退市制度更加严苛的情况下，如何保住壳资源，利用好现有的壳资源被摆在了中石化高层的案头上。在中石化内部人士看来，中石化董事长傅成玉精于资本运作，不会轻易丢弃这些壳资源。

　　另一方面，去年6月份，*ST仪化刚完成股改。当时，中石化承诺，股改后12个月内提出股权激励计划。“石油工程上市是既定策略，而仪化则要在今年完成保壳重任，资产注入是最快捷的办法。况且石油工程资产在经过两年的内部整合已经比较成熟，达到上市要求。”一位不愿具名的券商人士分析称。