多重因素促白酒股迎来反弹

　　在本周大盘出现调整之际，白酒板块迎来了久违的反弹行情。对于白酒板块本周反弹，大多数分析师认为：是基于情绪与资金面的估值提升，防御性较强的食品饮料板块关注度提升，这也属于板块轮动效应，而并非白酒基本面的整体好转。其中沪港通的推进是主要催化剂。

　　行业分析师虽有分歧，但总体判断白酒行业尚未见底，并未出现显著的基本面整体改善。白酒股有望在“中秋”和“国庆”双节前出现一定的反弹，但整体反弹空间有限。

　　白酒中期业绩仍处于低谷

　　从目前白酒企业中报预告业绩来看，大部分白酒公司业绩均延续了一季报持续下滑趋势。在15家白酒生产上市公司中，目前披露业绩预告的公司有8家，其中7家白酒公司净利润同比均呈现下滑趋势，水井坊(股吧)、皇台酒业、酒鬼酒三家公司半年报预告亏损;而沱牌舍得、老白干酒(股吧)、洋河股份以及7月3日刚上市的今世缘4家公司预减。

　　沱牌舍得、老白干酒(股吧)均表示，公司高档产品销售下滑，导致公司产品毛利率下降，净利润分别将减少60%~90%和下降30%左右。而水井坊(股吧)预计今年上半年及全年累计净利润仍为亏损。

　　对此，分析师认为，由于二季度为白酒传统消费淡季，白酒整体仍处于筑底过程中，尽管有酒企祭出包括降价、转型等在内的多种手段，但白酒终端动销起色不大，酒企整体经营压力也未见明显缓解，业界预计白酒企业整体半年度业绩仍处于低谷。机构预测，中高档白酒企业业绩下滑幅度最大，中档白酒受三公消费影响相对较小，中报业绩下滑幅度在10%左右。