三大因素助A股成交9149亿，创下历史新高

　　■本报记者 邹平 见习记者 胡飞

　　中国股市再次“任性”了一回。

　　昨日，沪指大幅震荡后收涨，刷新逾40个月以来新高，两市成交额再创历史天量，达到9149亿元，创下A股有史以来的最高纪录，如果以4小时交易时间计算，平均每1.6秒即成交1亿元，一分钟成交近38亿元。

　　“明明看到成交了，但成交回报却没有显示，30分钟后才能再次融资买入。”股民刘先生昨日对长江商报记者抱怨道。

　　据悉，由于成交量大增，券商的融资交易系统出现“塞车”，“拥堵”现象大约持续了半个小时。

　　昨日大盘放量剧烈震荡，在银行、券商等蓝筹品种大涨的带领下，沪指一度上蹿至2800点，而后受到抛盘打压，尾市冲高回落，沪指报收于2779点，涨幅0.58%，量能放大至5000亿以上。

　　盘面上，“跷跷板”效应显现，资金撤出蓝筹股后，有回流小盘股迹象。

　　11月20日，沪指自2443点开始启动，短短10个交易日，上涨336点，攀升至2779.5点，涨幅达到13.8%。

　　据记者统计，11月28日至12月2日，沪市成交达到4020亿元、4011亿元、3972亿元。深成指成交金额也达到3085亿元、2897亿元、2776亿元。这意味着过去的三个交易日，两市成交额均达到7000亿元左右。

　　“跷跷板”效应再现

　　长城证券研究所所长向威达表示，本轮股市上涨缘于三大原因：一、中央在经济方面的改革深得人心，增强了投资者的信心；二、尽管目前经济增长形势不容乐观，但央行[微博]通过货币政策调整及时为经济注入了流动性；三、央行全面降息，降低了上市公司的融资成本，之前很多低估值公司成为投资者追逐的对象。

　　此外，天风投资顾问王晟彪认为，对于职业投资者来说，会进行杠杆放大资金操作，而就是因为市场上存在杠杆行为所以才会创造出9000亿这样的天量。

　　三大因素助A股成交创新高

　　杠杆下的牛市

　　3000点、5000点……这几天人们不断刷新着对市场的预测，股民感叹，真有点2007年牛市感觉。

　　“2007年可谓散户牛市。”武汉阜华投资董事长陈阜东表示，现今市场容量不同，多年扩容后目前股票家数远超2007年，同时均已全流通。并且当前市场相对成熟，金融衍生品市场较为完善，如股指期货、融资融券、沪港通以及马上要推出的个股期权等，同时机构既可跨市场套利又可反向做空，所以，现阶段是机构牛市。

　　陈阜东认为，目前更多还是资金面宽裕下通过融资渠道流入股市，也可称为杠杆下的牛市。

　　王晟彪也表示本轮行情不同于2007年行情，现在属于行情起步而2007年则是行情的末端。

　　券商：交易系统“塞车”

　　如果以4小时交易时间计算，昨日沪深股市平均每1.6秒即成交1亿元。由于成交量的大增，使得券商的融资交易系统出现“塞车”现象。

　　“我上午高位卖出一百万融资买的股票，明明看到价格成交了，但是成交回报却没有显示成交，直到过了三十分钟系统才显示能够再次融资买入。”昨日，在汉口一家券商营业部交易的股民刘先生告诉记者。

　　记者在湖北地区一些营业部了解到，昨日有些营业部出现融资后购买股票资金没有及时到账而无法支付的现象，“拥堵”现象大约持续了半个小时。

　　某券商技术系统人士分析，如融资买入在瞬间突然放大，的确会产生系统拥堵现象。该人士表示，每家券商的融资系统容量可能不尽相同，因为不同容量的融资系统价格也不同。不少券商购置的融资系统容量可能不够大，导致拥堵现象产生。此前，券商也没有预料到融资市场会如此火爆。对于解决方法，上述人士表示，券商需尽快扩大其融资系统容量。

　　股民：胆大的赚到“撑死”

　　“这波行情是撑死胆大的，饿死胆小的。”武汉本地一券商营业部资深投资顾问张先生说，营业部里的老股民，基本没有跑赢指数，他们要么是解了套就出了，然后又追高，震荡回调中又割肉，反复折腾，不少人赚了指数赔了钱。

　　“而一些新开户的股民，很多人不懂股票，没经过熊市的折磨，风险意识相对较低，只听别人说券商股火爆、地产股火爆，就大胆买进持有，结果一个月下来不少人收益超过20%。”张先生说。

　　“我这一周多市值还损失了20%，由于上周降息后没有迅速换股，结果手中持有的股还逆市下跌十几个点，幸亏上周五换成了银行股，周一赚了几个点，扳回了5%的损失。目前市值比降息前还少10%。”有十几年炒股经验的老股民祝兵说。

　　后市：调整风险在加大

　　桂浩明认为，目前沪指已逼近2800点，其上涨速度之快，大大超出人们预期。尽管从技术分析等多个角度来说，大盘调整风险在加大，而且一旦量价背离局面严重起来，调整力度还会很大。只是这些不确定性现已淹没在滚滚而来的资金大潮中，在这种情况下，投资者首先还是要看清趋势，顺势而为，坚定持股。尤其是目前多数股票都能够上涨，那就不要轻易换股。

　　海通证券武汉十升路营业部投资顾问肖慧芳指出，在连续大涨后，股指有修正要求，接下来将进入前些年历史成交密集区，上涨节奏将放缓，投资者不妨在此阶段调仓换股，介入部分涨幅不大的成长股，合理配置仓位。

　　银泰证券也认为，A股沪深市场在经过持续的上涨后，后期调整压力料将逐步增大。近段时间以来沪深两市本质上是金融主导的结构性行情，而随着金融类个股上行动能的减弱，两市上涨行情料也将暂告一段。同样可以预期的是，在投资者做多意愿依然较强的背景下，市场出现大幅调整行情的可能性较低，两市更多将以反复整理的方式释放风险。

　　9149亿元

　　两市成交

　　沪市成交5298亿元

　　深市成交3851亿元

　　2779.53点

　　沪综指收报2779.53点，上涨0.58%，创40个月以来新高。之前的新高出现在2011年7月20日，当日为2794.20点。