转型合并或层出不穷

　　面对新的形势，业内人士预期，基金终止合同的可能性并不大，未来迷你基金合并或转型的可能性更大。

　　根据即将于8月8日施行的《公开募集证券投资基金运作管理办法》，“基金合同生效后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露;连续六十个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。”按照这一规定，公募基金5000万元的资产净值往往被视为“清盘红线”。

　　“大量迷你基金的存在，使得资源无法合理利用，造成了资源的浪费，但基金终止合同的可能性并不大，因为这意味着基金公司将放弃这一部分客户。”华宝证券分析师李真认为，未来将会出现较多基金转型或合并的情况。对于一些投资受限或不适合未来投资趋势的老基金，或将面临市场淘汰，转型为这些基金的唯一出路。

　　例如，7 月10 日，一季度基金份额已低于5000 万份的南方金粮油召开持有人大会，商讨转型议案，投资方向变更为高端装备制造和军工行业。再比如，某基金公司内有两只几乎相同的债券基金，其中一只或两只债券基金为迷你基金时，这两只基金或将合并。

　　据统计，今年以来，共有12只基金发布了基金份额持有人大会决议生效公告，成功完成转型，其中有7只为开放式基金，其中不少为规模偏小的迷你基金寻求突围。