基础软件是软肋
从整个IT产业链来看，中国IT产业呈现出“两头大，中间小”的哑铃状态，即上游的硬件和下游的应用软件相对较强，而中间的基础软件相对更弱。
基础软件主要包括操作系统、数据库和中间件。操作系统方面，包括服务器操作系统和PC操作系统。国内还没有小型机和大型主机的操作系统，这些操作系统无法替代。在PC服务器操作系统方面，国内有中标软件、中科红旗等Linux操作系统，这些国内厂商的产品在一定程度上可以替代国外厂商的服务器操作系统。
前不久，中央国家机关政府采购中心就发文禁止所有政府计算机类产品安装Windows 8操作系统，这给国内厂商打了一针强心剂，但他们依然要面对生态环境差等难题。
而随着移动互联网的兴起，移动操作系统也将成为各家厂商争夺的重点。倪光南认为，中国企业在智能终端操作系统方面做得很差，目前还是被苹果、谷歌和微软这三家国外公司所垄断。
“从智能终端操作系统的发展趋势看，将来从传统的桌面PC到移动终端，再到智能家居设备和可穿戴设备，这类智能终端的操作系统将是融合的。当然，这需要有一个过程。但是人们已经看到，与苹果和谷歌相比，较为后进的微软反倒在融合方面走在前头，现在的Windows 8已经是融合形式的智能终端操作系统了，估计苹果和谷歌也会很快地将它们的移动操作系统和桌面操作系统融合起来。”倪光南说。
在他看来，新老操作系统的替代时间窗口不会很长。苹果开拓移动领域，安卓进入移动市场，都只花了几年时间。所以如果国产系统做得太慢，将来这个领域的垄断者站稳了脚跟，巩固了垄断地位，作为新来者将很难挑战它们的垄断地位了。
数据库方面，当前主要由Oracle、IBM DB2、微软SQL Server等产品占据市场，国内产品主要有南大通用、达梦、人大金仓等公司研发的产品。
根据海比研究的调研，在通用数据库方面，国内厂商技术积累不足，还处于追赶者的位置，尤其是在行业的核心业务系统中，在大批量实时交易处理方面，国内厂商的稳定性尚需提高。但在面向大数据处理的新型数据库，即应用行业大数据的分析场景方面，国内产品和国外产品是处于同一水平上的，可以实现替换。
倪光南认为，为了提高国产数据库在传统关键业务应用方面的竞争力，不仅需要提高数据库本身，还应该将数据库和操作系统、文件系统、存储系统等一起整合，进行优化，用整体解决方案与国际厂商进行竞争。
中间件领域，在传统核心业务系统中所使用的交易中间件、消息中间件方面，国内产品在性能和稳定性方面还是很难替代国外产品。
相关数据显示， IBM、Oracle两国外软件巨头占据着国内中间件市场的主要份额，2012年分别为 36.1%、 31.8%，形成了中间件市场竞争的第一梯队。IBM、Oracle的市场占有率较高的主要原因在于其良好的品牌影响力、在IT领域深厚的技术积累及其在数据库、服务器领域良好的配套支持。
不过，在对实时交易数量不苛刻的情况下，以东方通等为代表的国产中间件已经可以替代。近几年中间件国产化趋势也愈加明显，2012 年包括东方通、金蝶等在内的国产中间件厂商的市场份额达到20%以上。
“要扭转国外品牌占有率一直居高不下的局面，国内的软硬件厂商也必须积极行动起来，从产品、技术、服务层面来有效应对信息安全化问题。国产品牌首先要正视与国外品牌的差距，尽量在某些优势领域体现出国产品牌不可替代的价值。同时，也需要加大资金和技术投入，数据库、云计算、基础网络建设方面加大技术产品的研发力度，提升产品的性价比，尽量缩短与国外品牌的差距。”海比研究指出。(第一财经日报)
未来三年国产软件或成大企业信息化建设投资热点
2014年首届国产软件产业链合作峰会日前举行，峰会一大亮点是《大型企业信息系统的国产化路径》白皮书的发布。白皮书预计，未来三年，在大型企业的信息化建设中，国产软件和解决方案将会成为企业信息化的应用重点和投资热点。
该白皮书由海比研究、中国软件行业协会财务及企业管理软件分会联合推出，是国内首份针对大型企业信息系统国产化的研究报告。据称，为调查大型企业信息化当前面临的挑战，分析国产软件在大型企业信息化中如何实施，海比研究联合用友软件成立了大型企业信息系统国产化路径的专项研究小组，主要针对国产软件进行深入专项研究。
棱镜门等事件的爆发，引起了中国各界对网络安全的关注该行。中央网络安全与信息领导小组的成立、信息产品安全审查制度的推出更将这种关注提升到了前所未有的高度。由此，中国的信息化快速掀起了一股国产化的浪潮，国产软件将面临重大发展机遇。
白皮书从大型企业信息化的建设与运维模式现状出发，通过分析国内企业面临的挑战，在考察了众多成功案例的基础上，总结出了应对大型企业信息化挑战的，并首次提出大型企业信息系统国产化的三大新思路和原则，即应用牵引、平台重构、分阶段实施，以及四条国产化路径，即直接采用、对等替换、系统性替换、平台替换。(中国证券网)
齐鲁证券：信息安全为本，芯片国产化为纲
据中国证券报2014 年4 月23 日A09 版报道，中国将于近期成立一只1200 亿元的国家级芯片产业扶持基金，400 亿元为国家财政拨款，其余资金依靠社会募资。政府已明确以财政扶持和股权投资基金方式给予双重支持，发展与信息安全相关的芯片产业被提升到国家战略高度。若上述报道情况发生，齐鲁TMT 认为：
集成电路成为第一大进口商品，芯片国产化亟待加快。近几年，随着国内市场需求增长以及全球半导体产业向我国转移的趋势，集成电路产业得到了迅速发展。2013 年度，我国芯片产业实现销售收入2508.51 亿元，同比增长16.2%，而全球IC 产业销售收入增长率仅为4.8%。然而，在高速增长背后却是更为庞大的进口数据，国内IC 产业严重依赖进口，去年中国进口集成电路2313.4 亿美元，同比增长20.4%，已经超过石油成为第一大进口商品。芯片产业对外依存度长期维持在高位需求国内产业调整产品结构，在核心技术和高端芯片设计、制造方面实现国产化，改变目前毛利率、技术要求低端的封测行业占据IC 产业半壁江山的局面。
芯片产业直接与国家安全、信息安全、金融安全挂钩，战略高度不容忽视。2013 年“棱镜门”事件、英国离岸金融邮件泄密等一系列信息安全威胁频频发生，我国正不断加速信息产业国产化进程，对于信息安全产业的投入和支持力度空前强劲。根据十八大三中全会《全面深化改革若干重大问题的决定》，健全公共安全体系，保障国家信息安全提上了国家战略高度。另外，因国产芯片安全可靠性标准的缺失，之前两年很大程度上延缓了国内金融IC 卡EMV 迁移的步伐，所以未来在芯片生产和标准建立方面需要全方位的国产化定制，有助于移动支付、银行IC 卡、社保IC 卡等各方面健康推进。中央已经明确表示，基于金融安全和使用进口金融IC 卡芯片成本较高等原因，中央明确表示未来国内发行的银行IC 卡统一采用国内厂商的芯片。
从地方产业基金到国家政策扶持，上下贯彻共塑“中国芯”。我国政府高层对集成电路产业十分重视，近年连番出台了多项政策为产业发展保驾护航，其中包括《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》、《集成电路产业“十二五”发展规划》等。地方层面配套积极布局，通过产业发展股权投资基金支持重点企业的兼并重组及海外收购，培育具核心竞争力的大型企业，如前期公告即将成立的总规模为300亿元的北京市集成电路产业发展股权投资基金，针对北京及全国集成电路行业龙头企业、重大专案和创新实体或平台进行投资。无论是建立中央和地方政府扶持政策的长效协调机制抑或利用政府创业引导基金解决产业发展的投融资瓶颈，政府鼓励企业自主创新的举措持续加码，通过市场化方式撬动民间资金聚焦投向未来重点发展的战略性新兴产业。
投资不足是直接制约着我国集成电路产业产能和技术能力提升。集成电路行业是资金密集型产业，工艺提升、产能扩充以及技术研发的突破，都需要长期连续的、大规模的资金支持。据工信部数据显示，从2008 年到2013 年，我国集成电路行业固定资产投资总量仅400 亿美元左右，而英特尔2013 年投资额就达130 亿美元，没有资金的持续投资，根本无法适应半导体产业高速的生产线建设和技术更替，行业内在的摩尔定律决定着产业投资周期，投资金额的扩大是本体企业在严峻竞争形势中拉近与国际企业差距、提升市场份额的前提。
北斗产业自主化是提升国防安全的关键一步。北斗导航系统的应用将彻底扼住GPS 作为美国挖掘他国情报信息的重要渠道而存在的安全隐患，无论从国家信息安全还是市场空间角度，北斗卫星导航产业都将是国家重点投入推广的方向。预计未来1-2 年内北斗以政策驱动为主，中长期将按照市场化方式发展，渗透率从不到5%提高至2020 年的60%左右，年均复合增速超过50%，产业空间超过千亿。从2012年底北斗二代投入试商用以来，其定位授时和测速精度已经比肩GPS，随着卫星覆盖扩大带来性能指标进一步提升、芯片国产化降低成本，北斗导航将实现民用市场份额提升、军用市场彻底覆盖的大发展。
投资策略：随着各种信息源互联渗透和融合，我国以往采取的限制、隔离等简单安全策略已经难以保障信息安全，将转换成从芯片自主化、通信导航可控化等治本性措施，并通过发挥财政资金的杠杆放大效应和撬动民间资金相结合的方式将政府计划职能进行市场化运作，聚焦于国家战略高度的信息安全相关芯片产业。重点推荐信息安全(国家设立国安委，完善国家安全体制和国家安全战略，确保国防安全、金融安全)、北斗导航(短期政策推动的高景气度军工国防重点和中长期市场需求拉动的通讯导航替代)以及芯片国产化(改变现有集成电路严重依赖进口的局面，调整毛利率较低的封测产业为主的产业结构向技术资金为导向的芯片设计制造侧重)。
投资组合：1)信息安全：国民技术(LTE 射频芯片龙头，大量新业务处于规模化商用前夜)、同方国芯(智能卡芯片、SIM 卡芯片及特种电子多项主打产品)、中国软件、浪潮信息;2)北斗导航：国腾电子(国防军工渠道优势，北斗芯片和终端产品放量在即)、华力创通;3)芯片国产化：晶方科技(中国大陆首家、全球第二大影像传感芯片WLCSP 批量封装的高端封测服务商)。
操作系统国产化概念股望受益
个股点评：
浪潮信息:半年利润或受非主营因素扰动、服务器业务愈加重要
类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：刘雪峰,康健 日期：2014-07-15
2014H1业绩同比大增,投资收益或贡献较大.
公司发布2014年半年度业绩预增公告,净利润8344万元~1.1亿元,同比增长50%~100%。公司一季度减持其参股的东港股份获得投资收益5131万,扣除所得税影响后约4000余万。考虑到公司二季度可能依然存在减持,上半年总体投资收益或较Q1更多、或达5000万,对本期整体净利润贡献较大。
其余业绩或受三方面因素影响.
中报预告业绩区间扣除我们估计的约5000万投资收益后,净利润约在3344万元~6100万元之间,相比2013年中报5563万元,同比变化区间-40%~+10%。在Garnter统计公司2014Q1服务器出货量同比增长288%(收入也应暴增)的背景下,我们认为影响净利润的原因可能存在于以下方面:
政府补贴减少:从公司产品的战略地位和过去两年政府补贴的稳定来看,我们判断今年总额有大幅下滑的可能性不大,在收到款项的时点上或存在变动。
浪潮香港子公司贡献或短暂下滑:考虑到中国服务器市场的整体向好,我们认为主营服务器CPU贸易的浪潮香港如有业绩波动,季节性和项目性因素可能是主要原因。
出口委内瑞拉的IT终端及散件业务去年有一定下滑,下滑态势可能延续,影响整体业绩表现。
继续坚定看好服务器业务.
综上所述,从公司在官网披露的高端服务器产品地位日渐突出、在国家关键领域的接连斩获,以及在互联网和中高端以及存储等全线产品延续的强销售势头来看,我们判断服务器销售将继续保持高增长。且根据公司一贯原则,互联网产品亦不太可能出现亏本销售情况。因此,上半年净利润表面结构变化的背后应更多是非服务器主营业务的因素扰动。我们预计公司2014~2016年EPS分别为0.45元,0.70元,1.02元,维持“买入”评级。
