昨日(9月10日)，财政部启动第6次地方政府债券代理发行计划，代理发债规模共计533亿元，并于下周开始招标。今年前五批财政部代发地方债规模已超两千亿，加上十试点地区自发自还已发行924亿元地方债，全年额度所剩无几。

　　中央财经大学财经研究院院长王雍君在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，人大每年对地方债发行预算有最高限额，只要不超过限额，地方债发行多少都不违法。今年地方债发行量和发行时间比往年要多，现在已经进入九月，剩下三个月时间内，突破的必要性不大。

　　地方土地财政收入骤减

　　财政部此次所发债券分为三年、五年、七年期，三年和五年期发行额度均为163亿元，7年期发行额度为207亿元，代理发行地区包含海南、天津等12个省市。

　　按财政部国库司安排，2014年地方债发行规模为4000亿元，其中上海、江西等10个地区试点地方政府债券自发自还，自发自还债券总规模为1092亿元，其余地区仍由财政部代发代还。也就是说，财政部代发债券不到3000亿，目前代发余额仅存几百亿元。

　　在财政部代理发行地方债同时，十地“自发自还”地方债试点也在紧锣密鼓的进行当中。截至目前，已累计试点发行924亿元地方债，占“自发自还”试点总规模的84.6%。目前，仅剩下上海和深圳两地尚未发债，其中上海126亿元地方债将于9月11日招标。

　　从当前发行结果来看，自发自还地方债中标利率普遍较低，对此，市场分析人士认为，因为地方债自发自还刚开始试点，各省市的额度都很小，占地方财政的比重都不大。试点阶段的地方债本身都是没有问题的，所以可以拿到比较低的价格。今年，地方债密集发行的背后，除了财政需要，可能与今年土地市场有关。今年，在房地产市场大幅下滑的背景下，多地土地出让金收入出现腰斩。9月2日，中国指数研究院发布的数据显示，今年8月，全国300个城市土地出让金总额为1449亿元，环比减少11%，同比减少40%。

　　在土地出让金收入减少的背景下，地方政府可支配的财源也相对紧张，部分地方政府甚至承诺用土地收入偿还债务，有的需要以借新(债)偿旧(债)的方式渡过难关。

　　中诚信国际所作的调查显示，全国承诺以土地出让收入偿还的债务占比达37%左右，部分省份承诺以土地出让收入偿还的债务占比高达50%以上，过于单一集中的债务偿还结构加大了地方政府债务风险敞口。

　　宋清辉认为，虽然全年地方债的额度有些无法满足地方政府的需要，但将于2015年1月1日起实施的修订后《预算法》对地方发债规模实行有限度的放开。