7月21日以来，沪指涨幅已达5.9%，由蓝筹引发的这波行情吸引了市场资金积极参与。然而，在这期间，基金、券商等机构参与度不高;且在指数冲高回落震荡中，机构资金已经在外流。

　　上周股市人气激增

　　中国证券投资者保护网最新数据显示，7月21日到25日期间，证券市场交易结算资金银证转账增加额3437亿元，减少额只有1708亿元。这也意味着，上周流入证券市场交易 保证金 高达1729亿元。这是有该项数据之后第二次出现千亿级资金转入。

　　证券市场人气“爆棚”还体现在两市交易账户数开始活跃。中登公司最新披露的周报显示，受益于行情热度的提升，上周两市参与交易的A股账户数达到1123.67万户，连续四周环比回升。

　　机构对后市仍谨慎

　　虽然在近期主流券商策略报告中，看多大盘的声音占大部分，但对大盘上涨高度，预判以中性居多。安信证券一直都是“空方”代表，其在最近的策略中表示“大盘反弹有限”，延续了整体看空的态度。 申银万国指出，上证指数上行的时间早于预期，市场在快速上行后可能存在隐忧; 兴业证券 提出了8月中旬之后需要提防的因素，包括政策利多出尽，四季度经济回落和通胀风险担忧;瑞银证券对沪深300上看10%的判断建立在存量资金博弈基础上，但其认为下半年A股指数下行风险更大。

　　偃旗息鼓一阵的国泰君安近日重举400点反弹大旗，第一次明确了的上证综指目标位是2400点。

　　从基金观点看，大部分 基金公司在“唱多”蓝筹。 南方基金认为，经济企稳和政策放松推动了大盘的反弹;但 博时基金明确指出，对蓝筹参与的持续性预判并不十分乐观。他们认为，周期性行业的交易性价值仍将持续一段时间，但部分市场指标已经指向 金融地产 有过热倾向，因此，周期的参与集中在中游原材料和设备制造业，而非强弹性的行业和个股。

　　基金未能及时调仓

　　从公募基金业绩表现来看，从7月21日开始的连续大涨中，公募基金的业绩远远跑输指数。7月21日至29日，沪深300指数大涨7.73%，分类中，393只普通 股票型基金的平均涨幅仅为3.44%，甚至不到指数涨幅的一半。仅有 长信金利趋势 、 华宝兴业资源优选 、工银瑞信金融地产等3只基金的区间净值增长率超越了大盘，分别为9.95%、8.89%和8%，其中后两只是行业主题基金。

　　申银万国分析师林丽梅分析 基金二季报指出，公募基金在 创业板 权重股的持股数量环比加仓4%，超配比例创新高，已经连续9个季度进行加仓。