本报记者 王晓 北京报道

“走出京东”，正在启动A轮融资的京东金融，将2016年的主要规划定位于此。

京东金融副总裁金麟对21世纪经济报道记者表示，一方面，京东金融将更多与京东体系之外的机构展开合作，另一方面，将京东金融目前已经相对成熟的风控技术、资产以及平台输出。

21世纪经济报道记者获得的一份京东金融项目投资建议书显示，目前支付业务提供了京东金融目前最大的交易额，消费金融及供应链金融业务是除支付业务外的第二和第三大收入来源。

不过，京东金融方面表示，目前京东金融仍在需要投资布局中。

上述投资建议书显示，京东金融计划融资60亿元，估值为400亿元-460亿元。

寻求外部合作，输出风控技术

上述投资建议书显示，截至2015年第二季度，京东白条目前在京东体系内的渗透率为4.4%，相较第一季度的2.6%有大幅提升。供应链金融业务基于商城提供的客户基数和数据，目前已覆盖10%京东供应商。

京东金融方面表示，未来将在“京东体系内”+“走出去”两个领域共同发力。京东金融将会连接更多合作方，包括银行、证券、保险等传统金融机构，而不与传统金融机构竞争。

京东金融方面还表示，基于其目前的大数据风控技术能力已受到市场的逐步认可，京东金融“走出去”还包括输出其风控能力和标准化产品平台。

今年8月，京东金融联手中信银行推出中信白条联名信用卡；9月，京东金融联合中国邮政速递物流开展针对电商企业的动态质押贷款产品“云仓京融”；此外，京东白条也先后推出校园白条、旅游白条、安居白条、汽车金融等不同消费场景下的使用。

尽管京东金融未披露不良率数据，但京东消费金融事业部总经理许凌举例表示，京东白条的定价策略并非用高收益去覆盖高风险，而是通过大数据风控模型核定出相应的利率水平，比银行业不良水平会更低。

“我们此前没有一笔京东白条是查询人民银行征信报告得出的。”许凌说。与中信银行的合作即是风控技术输出的案例。而未来，京东金融将接入人民银行征信数据。

在具备相关业务开发的经验后，京东金融还有意变身系统开发商，输出自己的科技金融系统。

京东供应链金融事业部总经理王琳介绍，明年上半年，京东金融将推出京保贝2.0版本，将应收账款、订单、入库单等泛应收账款标准化。“如果一个核心企业有很多应收账款资源，又想自己做金融，京东提供京保贝2.0的模型，相应的业务节点匹配后，企业可以在短时间内形成自己建立供应链金融的能力。”

启动小贷资产证券化

京东金融还计划加大资产证券化的力度。

10月28日，募集规模为8亿元的“京东白条应收账款债权资产支持专项计划”在深交所挂牌转让。京东金融12月初披露，京东白条ABS二期也已发行完毕。

王琳透露，在白条资产证券化之后，“京保贝”和“京小贷”的产品也得到投资机构的认同，已在年底开始了资产证券化的过程，将很快推出。此前，京东金融用一年多的时间积累相关的业务量和风险数据。

“京东金融2016年的整体战略中，资产的持续输出会是比较大的一块。”许凌说。

对于“白条”、“京保贝”以及“京小贷”等业务产生的大量应收账款，既可以持有生息，为京东金融贡献利润，也可以不断通过证券化将资产周转起来。金麟也称，京东金融定位于轻资产的金融科技公司，更愿意把一部分资产所有权主让出去而非持有生息。

不过，供应链金融、消费金融等业务的快速发展对资本金的压力也有所显现。

21世纪经济报道记者注意到，11月23日，北京京汇小额贷款有限公司由1亿元变更为10亿元；11月25日，上海京汇小额贷款有限公司注册资本由3亿元变更为6亿元。

王琳介绍，作为京东的自营业务，一部分资金来源于京东自有资金，还有一部分来自于银行等金融机构授信，还有资产证券化、公募、私募等途径。他也坦承，对小贷资产证券化也有部分来自资本金的压力。通过对小贷资产的证券化，可以把应收账款资产转移出去。

“仍在持续投入”

上述投资建议书显示，截至2015年第三季度，京东金融交易总额1522亿元，其中支付业务交易额1076亿元，供应链金融交易额115亿元，财富管理交易额257亿元，众筹和保险业务还相对较小，分别为8.3亿元和0.12亿元。

截至三季度末，京东金融总收入达5.4亿元，其中支付业务收入位2.45亿元，供应链金融收入为1.05亿元，消费金融收入1.24亿元，财富管理为0.47亿元，众筹和保险分别为0.13亿元和0.02亿元。

据百度百家披露的情况，供应链金融是京东金融目前唯一盈利的板块。

上述材料还显示，京东金融三季度末未经审计的营业利润为2.92亿元。该投资建议书显示，京东金融估值约为400亿元-460亿元。

刘强东2014年曾表示，京东十年后70%的净利润将来自于金融业务。零售是京东获取用户和数据的手段。

金麟解释，京东金融还将持续投入。“我们认为自己是一家快速成长的科技型公司，是一个需要为未来投资的公司。”

金麟表示，目前京东的投资主要集中在三方面，一是在基础能力上，包括计算系统、获取更多数据以及数据处理能力上；二是包括懂业务、金融、互联网和场景的专业人才队伍建设上；三是获取更多的客户上。

“我不认为这是费用，这更多是投资，未来一定会通过各种形式的收入成长体现出来。”金麟说。

他还表示，对于京东金融来说，原本开发网站运营等固定成本比较高，但建好基础后的边际成本将会极低。互联网对于用户碎片化的需求有其天然的成本优势。

（编辑：辛继召；如有建议或线索，请联系电子邮箱：xinjz@21jingji.com）