十月的反弹行情 公募基金也许才是最大的赢家
来源:和讯网 发布时间:2015-10-30 07:36:05

  10月26日,当天我这个小小散户写了一篇文章,称双降不是进攻的冲锋号,而是撤退的集结号,建议大家把股票换成现金。

  10月27日大盘在养老金入市利好刺激下,出现了先下跌后上涨的大逆袭走势,上证收盘微涨,收盘指数3434.34点,被股民戏称为“三思三思再三思”,重要的事情说三遍,三思哥来了。

  10月28日大盘大跌,其中上证指数收盘跌1.72%,创业板指数收盘跌3.07%,面对三思哥来了之后的大跌,后市何去何从,多空双方又是一轮论战。

  我在10月26日的文章里,已经很清晰的说出了自己的判断,就是这一波从上证2850点开始的熊市反弹行情,现在已经走到收尾阶段,是时候把股票换成现金了。

  A股后市如何,我的这个判断到底是对还是错,时间会给出答案,所以在这里我就不再多说了。我在这里想说的是10月份到今天为止,每天的龙虎榜数据,机构专用席位统计经常都是净卖出,这说明了什么?或者这意味着什么?

  机构专用席位净卖出,一天二天很正常,三天四天也正常,但如果10月份从月初到月底,经常性的总是净卖出、净卖出、净卖出,那就不能用正常不正常来解释了,这体现的应该是机构的某种操作思路。

  我这个股市中的小小散户,股市里有什么事情发生了,很多时候总是先往好的方向想,所以这次我又一次一厢情愿的认为,10月份机构专用席位的净卖出,是帮我们理财的公募基金们正在调仓换股,从很多只会讲故事的高估值中小创股票中逐步撤离,开始重新回归价值,追求真成长。

  理由?又要我说出理由来?既然是一厢情愿的认为,那理由当然是猜的,而且是尽量往好的方向猜,如果猜错了,请各位多多包涵。

  从6月中旬上证指数5178点开始的这一轮熊市,到8月26日最低跌到2850点,最大跌幅达到45%,创业板指数最大跌幅更是达到56%,经过国家队的多次全力救市,才算暂时止跌。期间多次出现千股跌停的现象,那时候真的是想卖也卖不出,后来大家都说是配资盘强制平仓造成的,并被恶意做空者利用,滚雪球效应下引发了股市的崩盘。于是开始查配资,清理违规配资,并且追究恶意做空者的责任。

  但是,你有没有想过,千股跌停现象的多次出现,公募基金在其中又起了什么作用?你以为就靠配资盘的强制平仓,散户的恐慌出货,就能够令中石油、中石化、平安银行(000001,股吧)、交通银行(601328,股吧)等等流通市值达到千亿、万亿的大盘权重股跌停板吗?这些大盘权重股之所以跌停,主要原因都是被那些面对赎回压力,在中小创股票已经完全没有了流动性的情况下,不得不对大盘权重股杀跌出货套现的公募基金们集体砸到跌停板的!

  在今年上半年,面对一轮杠杆人造牛市,面对着中小创股票翻倍再翻倍的强劲走势,公募基金们终于受不住诱惑,抛弃了其一直以来宣扬的价值投资理念,纷纷涌进中小创股票,不管是真题材还是讲故事,不管是有业绩还是没业绩,只要买进就会不断上涨,而跟随中小创股票拼命上涨的是公募基金们的单位净值不断升高,这多爽啊是吧?价值投资观念早就被抛到一边去了,风险控制也被暂时选择性遗忘。于是公募基金们纷纷把大量资金投入并重仓中小创股票,抱团取暖更是成为趋势。

  好了,等股灾一来,基民纷纷要赎回的时候,中小创股票已经统统跌停板,公募基金大量持有甚至重仓的中小创股票想卖也卖不出去,公募基金们马上傻眼了,终于明白什么叫纸上富贵,什么叫数字游戏了,终于知道中小创股票真的是拉升容易出货难了,终于知道保持流动性和控制风险的重要了,但已经迟了。面对赎回压力,要救急啊怎么办?只好看看哪个股票能卖出就卖出套现吧,于是,还有流动性的大盘权重股就成为抛股套现的最佳对象。互相踩踏之下,连千亿、万亿流通市值的中石油、中石化、平安银行、交通银行等股票也跌停了,而反过来,这些标志性的大盘权重股跌停,又引发了市场更大的恐慌,于是带动了更多的股票跌停,千股跌停就这样在配资强平、散户恐慌离场、公募基金套现应付赎回以及其他一些因素的共同作用下,一次又一次出现了。

  后来,国家队在众多股票跌停板上的强力扫货,给股市注入了流动性,市场也终于开始逐步正常了,公募基金的赎回压力也解除了。但这对于公募基金们来说只是度过了短期危机,公募基金的持股结构还是有问题的,并且与基金一直以来宣扬的价值投资理念不相符。新兴产业代表着新经济的新动力(310328,基金吧),肯定是投资的重点,这个没错。但在中小创股票里,更多的只是讲故事来忽悠人,搞个题材、说个时髦概念出来,就能算是新经济、新产业吗?搞个题材、说个时髦概念出来,就能够成为一直以来宣扬价值投资的公募基金买入的理由吗?在接受教训之后,从上证指数2850点开始的这一波熊市反弹,终于给了公募基金一个调仓换股的大好机会。

  10月份的上涨行情,资金基本都集中在创业板上炒作,创业板的股票也是上涨最厉害的,于是公募基金调整持股结构的好机会终于来了。每天的龙虎榜数据,上榜的大多数都是中小创股票,而机构专用席位统计总是净卖出,体现的就是机构在10月份调仓换股,趁反弹逢高大量卖出只是讲故事的高估值题材股,同时精心选择有业绩、有真实成长性的股票逐步买进,并且针对在个股上的太过集中的持股进行适当减持,做好价值和成长、大股票和小股票的合理配置,重新回归价值投资理念。

  如果以上我对10月份公募基金操作思路的猜测真的猜对了,那说明公募基金的管理人经过这次股灾的教训,又重新回归追求价值为主、追求真实成长性的投资理念,这个价值投资理念的回归,也会对股市未来带来很深刻的影响。从这点上来说,10月份的反弹行情,公募基金也许才是最大的赢家,这对我们广大股民、基民来说也都是一件好事。

  当然,如果我的猜测是错的,那就说明我真的是有点一厢情愿了。(本文作者叶展超,原创文章已授权和讯善财有道发布,其他媒体转载请注明来源)

猜你喜欢